美國總統川普於週五（5 日）簽署法案，撤銷部分阿拉斯加北坡國家石油儲備區鑽探限制，以提升美國能源產量和減少進口。與此同時，全球油市供過於求的壓力仍存，國際能源總署（IEA）預測 2026 年供應過剩或達每日 400 萬桶，摩根大通和麥格理銀行均警告油價可能下跌。
美國總統川普週五（5 日）簽署參議院此前通過的一項決議，撤銷部分阿拉斯加北坡國家石油儲備區鑽探限制，使其成為法律。
該儲備區原本的限制旨在保護環境敏感區域免受油氣鑽探破壞。阿拉斯加國家石油儲備區面積約為 2,350 萬英畝，位於阿拉斯加普魯多灣油田以西。
根據美國地質調查所 2017 年的估算，該儲備區蘊藏約 87 億桶可開採石油。
然而，美國前總統拜登於 2024 年曾以保護野生動物等為由，下令禁止將儲備區中 1,060 萬英畝地區出租開採，並額外限制開發約 200 萬英畝。
美國能源資訊管理局（EIA）11 月發布的《短期能源展望》指出，阿拉斯加原油產量預計將在 2026 年達到 47.7 萬桶 / 日，為 2018 年以來的最高。
EIA 預計，阿拉斯加石油產量將增長 13%，即 5.5 萬桶 / 日，或創下自 1980 年代以來的最大年度增幅。
川普長期以來都非常關注阿拉斯加的石油開採，作為其提高美國能源產量、減少進口的廣泛計畫的一部分。
浙商證券首席經濟學家李超指出，川普自上任以來，通過三大策略降低能源價格，包括放寬國內環保限制以加快投資與租約發放、宣布國家能源緊急狀態加速開採，以及要求 OPEC 增產。
華爾街警告：2026 年油價可能下跌
與此同時，全球原油市場今年供過於求，且此局面可能在明年持續。雖然需求好於預期，但全球原油供應仍然不斷攀升。
EIA 數據顯示，美國頁岩油生產商預計 12 月將達到歷史最高產量。此外，全球海上油輪庫存已超過 10 億桶，為 2023 年以來最高。
國際能源總署（IEA）預測，2026 年全球原油過剩量可能達 400 萬桶 / 日。
多家華爾街頂級投行也預期，2026 年至 2027 年將是石油行業的艱難年份。
根據摩根大通基準情景預測，2026 年布蘭特原油價格將跌至 58 美元 / 桶，西德克薩斯中質原油則比布蘭特低 4 美元 / 桶，且 2027 年油價可能再下跌 1 美元 / 桶。
摩根大通策略師在日前發布的報告中寫道：「自 2023 年 6 月以來，我們向市場傳遞的觀點始終一致：儘管全球原油需求強勁，但供應實在過於充裕。」
高盛也給出類似預測，指出 2026 年布蘭特原油與西德克薩斯中質原油價格將分別為 56 美元 / 桶與 52 美元 / 桶。
不過，該行預計，在市場供需恢復平衡的情況下，到 2028 年油價將回升至布蘭特 80 美元 / 桶、西德克薩斯中質原油 76 美元 / 桶。
高盛分析師在報告中寫道：「我們預計 2027 年油價將回升，原因包括市場將恢復平衡，且隨著原油儲量壽命縮短、美國頁岩油產業進入成熟期，以及需求穩步增長，市場關注點將轉向『通過合理油價激勵投資』。」
澳洲麥格理銀行分析師指出，由於全球油市預期將出現「異常嚴重的供過於求」，該行對 2026 年的油價持看空態度。
報告中提到，依基準預期，市場狀況可能導致 2025 年第四季度至 2026 年第一季度出現「嚴重供過於求」，進而促使油價大幅下跌，並可能迫使 OPEC 調整政策。
該行預測，2026 年布蘭特原油價格將為 60.75 美元 / 桶，西德克薩斯中質原油則為 56.63 美元 / 桶。
