渣打銀行大幅下調比特幣預測：2026年底目標減半至15萬美元

渣打銀行下調了未來幾年比特幣的價格預期，稱最近的市場調整，迫使其重新調整對關鍵需求來源的假設。

渣打銀行全球數位資產研究主管 Geoff Kendrick 表示，他們已將其 2026 年底的比特幣價格預期，從先前的 30 萬美元大幅下調至 15 萬美元。

Kendrick 指出，自去年 10 月達到歷史高點以來，比特幣價格下跌了 36%，但在美國現貨 ETF 推出後的過去兩年期間，這一下跌幅度與先前的回撤規模相似，因此不代表市場進入新的「加密寒冬」。事實上，他認為加密寒冬已是過去式。

然而，Kendrick 強調，未來價格上漲的驅動力已發生根本性的轉變。過去被視為主要增量買盤力量的「數位資產財庫」(DATs)，或稱比特幣庫藏股公司，預計將不再提供支持，原因是目前的估值「不再支持進一步的比特幣 DAT 擴張」。

Kendrick 目前假設，這些企業在未來將停止購買比特幣，這使得未來漲幅將完全取決於 ETF 的資金流入。

隨著企業需求的支柱消退，ETF 流量已成為「更重要的價格驅動因素」，甚至超越了「減半周期」。

Kendrick 預計， ETF 資金流入將會周期性地恢復，但速度將會放緩。他估計每季度約 20 萬枚比特幣的 ETF 購買量，能夠持續推動價格隨著時間推移而上漲。

渣打銀行維持其長期的看漲前景，認為全球投資組合仍對該資產處於「低配」(underweight) 狀態，支持價格的實質上漲潛力。然而，由於缺乏額外的企業庫藏股購買，市場調整的時間表將會放慢。因此，該行將比特幣達到 50 萬美元的時間點，從先前的 2028 年推遲至 2030 年。

Kendrick 總結道，由於 ETF 購買是目前唯一剩餘的支撐點，該行仍預計比特幣價格將在未來幾年內達到歷史新高，但速度會更慢。

修訂後的預測包括：2025 年底為 10 萬美元 (先前為 20 萬美元)，2027 年底為 22.5 萬美元，2028 年底為 30 萬美元，以及 2029 年底為 40 萬美元。