《外資精點》高盛上調保利物業目標價至43元,維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社12日專訊》高盛發表研究報告指出,保利物業(06049-HK)憑藉強大的國企背景與外延擴張能力,保利物業在商業、住宅及公共服務三大賽道持續加速滲透,增長路徑清晰。該行預計公司2026至2028年將實現收入7%複合年增長率;淨利潤8%複合年增長率;毛利率與費用率保持穩定等。該行維持保利物業「買入」評級,基於其穩健的增長軌跡,以及國企背景帶來的強大擴張能力,有助加快滲透商業、住宅及公共空間領域。目標價由37元上調至43元。

　　該行指出,預計保利物業2026-2028年第三方新增管理面積中,2G╱2B╱2C渠道合計貢獻約65%。其中公共服務業務方面,該行看好保利物業在景區運營、城市商務園區及街道治理的差異化競爭力。該行預計2026至2028年每年新增2G╱公共服務面積約2300萬平方米,佔第三方新增總量的約三分之二。

　　商業及住宅賽道方面,該行預計每年新增管理面積1200萬平方米,2026至2028年該兩大板塊管理規模複合增長12%。其中商業端深化國企總部及新經濟客戶辦公樓管理;住宅端則通過「200+操作規範+46個服務場景」標準化,結合集中採購與片區化管理,提升高端住宅項目競爭力。

　　該行維持保利物業2025-2027年核心盈利預測平均7%按年增長,新增2028年每股盈利預測7%。(kl)

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