那斯達克擬推動交易時間接近24小時 這是個壞主意？

那斯達克正評估推動接近全天候的股票交易制度，計畫將美國上市股票與指數股票型基金 (ETF) 的交易時間，大幅延長至平日幾乎 24 小時。此舉雖被視為回應全球投資人需求，但也引發華爾街部分市場人士對流動性、波動性與市場結構風險的高度關注。

根據那斯達克說法，交易所已準備向美國證券交易委員會（SEC）提交相關申請，若獲批准，新制度最快將於 2026 年下半年上路。依規劃，平日每日交易時間將從目前的 16 小時，延長至 23 小時。

股票將於美東時間凌晨 4 點至晚間 8 點進行「日盤」交易，其後暫停一小時進行系統維護與清算作業，再於晚間 9 點至隔日凌晨 4 點展開「夜盤」交易。

不過，部分華爾街人士對此持保留態度。富國銀行交易部門在提供給客戶的報告中指出，延長交易時間恐怕會進一步削弱市場品質，並加劇股市「遊戲化」的趨勢。該報告直言，市場流動性原本就高度集中在開盤與收盤時段，若交易時間被進一步拉長，恐使成交量更為分散，反而不利於價格發現與市場穩定。

Freedom Capital Markets 市場策略師 Jay Woods 也指出，幾乎不間斷的交易制度，可能對上市公司造成額外壓力。他表示，企業需要非交易時段來發布重大訊息、進行內部會議，並讓市場有時間消化資訊，而全天候交易將壓縮這些空間，增加不必要的市場波動。

目前，那斯達克已提供盤前、正常盤與盤後交易時段，而部分以散戶為主的券商，例如 Robinhood，也已針對部分股票與加密貨幣推出延長或接近 24 小時的交易服務，以因應投資人隨時掌握全球消息的需求。

紐約證券交易所也正推動平日 22 小時交易的延長制度，並已獲得 SEC 初步核准，仍待相關系統升級完成。

市場人士指出，另一項隱憂在於人力與成本問題。若交易時段全面延長，機構投資人是否需要全天候配置交易人員，仍有待觀察。部分分析認為，交易時段的適度中斷，本身有助於市場整理資訊、降低短線過度波動。

整體而言，那斯達克的近 24 小時交易構想，凸顯全球金融市場朝向即時化與跨時區發展的趨勢，但其對市場結構、流動性與穩定性的長期影響，仍有待監管單位與市場參與者進一步評估。