隨著聯準會 12 月降息機率大增，全球寬鬆貨幣環境有望支撐風險資產估值。野村投信今（17）日發布 2026 年台股投資展望，強調 AI 產業發展仍十分精彩且並非泡沫 。在資金寬鬆與 AI 供應鏈動能續旺的雙重支撐下，預估台股 2026 年企業獲利（EPS）成長約 16%，建議投資人年底前可拉高持股比重，迎接 2026 至 2027 年的長多格局，明年 AI 可望驅動散熱與電源、高速傳輸與 PCB 等周邊產業，非電子方面則由傳產與金融帶頭展露頭角 。
野村投信表示，2026 年台股主要由全球景氣回溫、政策寬鬆延續及 AI 資本支出擴張三大動能驅動 。全球晶片龍頭台積電 (2330-TW) 已將 AI 五年年複合成長率由 30% 上修至 40%，預估 2029 年 AI 相關營收將較 2024 年翻倍 。此外，雲端巨頭持續上修資本支出，推動 2026 年 AI 伺服器出貨年增率達 70% 至 80%，帶動台灣供應鏈維持高成長 。
野村投信指出，隨著 AI 伺服器的持續擴張，以下這些周邊產業可望迎來龐大商機：
1. 散熱與電源：AI 晶片功耗大幅提升，推動液冷散熱普及；同時 NVIDIA Rubin 平台推動單一機櫃電力需求激增，PSU、BBU 及超級電容等零組件價值顯著提升 。
2. 高速傳輸與 PCB：800G 與 1.6T 成為數據中心主流規格，帶動矽光子技術應用，AI PCB 產值亦隨伺服器規格升級而擴張 。
3. 消費端延伸：AI 應用預計 2026 年起逐步普及至智慧眼鏡，推升軟板需求量與單價 。
在電子產業外，野村投信國內股票投資部主管姚郁如指出，傳產同樣具備成長契機 。美國服飾產業歷經兩年半去化後，2026 年有望啟動庫存回補；加上 2026 年世足賽效益，運動品牌營收看好 。電力設備則持續受惠美國電網汰舊與 AI 耗電需求，外銷展望佳；金融業則在資金寬鬆與企業獲利提升下，維持穩健成長 。
展望 2026 年，野村投信建議採「逢回布局、提高持股品質」策略 。第一階段鎖定擴產能見度高、接單確定性強的 AI 供應鏈，包含液冷、配電、組裝、測試、先進封裝、ASIC 及特高壓電源設備 。儘管需留意美國關稅政策、先進封裝供給緊平衡等不確定性，但在企業獲利上修與政策寬鬆背景下，台股動能仍具延續性，投資人可聚焦 AI 主線與傳產利基，布局長期多頭格局 。
