標普能衝上8000點嗎？專家這樣看

據《Investopedia》，要讓標普 500 指數在明年站上 8,000 點，需要什麼條件？答案是：不只摩根大通 (JP Morgan) 預期的那兩次降息。

該行分析師整體預期，標普 500 指數在 2026 年底將收在 7,500 點，意味著較目前水準上漲約 10%。該行在周四 (18 日) 發布的研究報告中指出，預期聯準會 (Fed) 明年將降息兩次、每次 1 碼。該行也表示，若降息幅度更大，標普 500 的漲幅有機會擴大至 18%，與今年以來的漲幅相當。

根據 CME FedWatch，市場目前對於 2026 年 12 月前降息兩次的機率評估最高，而在預測市場中，對三次降息的押注略高一些，Polymarket 的交易者預期，明年利率可能合計下調 3 碼。

如果整體股市的報酬開始趨緩，投資人可能得開始尋找其他方式，來補足自己已經習慣的報酬水準。

在人工智慧 (AI) 相關股票推升標普 500 估值之際，愈來愈多投資人與投資機構開始敲響警鐘，擔心未來可能出現年度報酬偏低的情況。自 1950 年代末期以來，標普 500 的平均年度報酬率約為 10%，而摩根大通的基本情境預測，代表投資人仍有機會再拿下一年雙位數報酬。不過，若想超過這個水準，研究指出，仍需要聯準會的幫助。

部分投資人預期，新任聯準會主席可能在政治壓力下，將利率降到 3% 至 3.25% 以下，但這並非摩根大通分析師的核心假設。 他們在報告中明確指出，對標普 500 更為樂觀的情境，是建立在聯準會因通膨結構改善而進一步降息的前提之上。

由 Ken Goldman 領軍的摩根大通股票研究團隊認為，AI 概念股仍將維持強勢。報告指出，「FOBO(Fear of Becoming Obsolete, 害怕被淘汰)」正驅動企業與政府的支出動能，而到了 2026 下半年，採用 AI 技術的企業，應該會開始交出具體成果。

分析師寫道，「儘管市場對 AI 泡沫與估值有所疑慮，我們認為目前偏高的本益比，實際上已反映高於趨勢的獲利成長、AI 資本支出熱潮、股東回饋增加，以及更寬鬆的財政與貨幣政策。」