連跌四天的台股，今日有望迎來止跌上漲。你有發現嗎？你冷靜觀察這波回檔，會發現大盤又再次精準回測到了重要的「生命線」- 季線附近後出現止跌。而且季線目前還維持著強勁的上彎姿態，這在技術面上具有「強力助漲」的特性。這狀況跟 11 月底的台股簡直一模一樣。當時大家也嚇得要死，結果呢？季線守住後隨即展開新一波攻勢。
AI 泡沫？美光 (MU-US) 財報直接「打臉」！
這波回檔，又有不少人開始質疑 AI 是否只是泡沫，但看看美光最新公布的財測，答案其實已經非常清楚：美光下季營收預期 187 億美元，遠超市場預期的 142 億。獲利翻倍：EPS 預期 8.42 美元，幾乎是市場預期 4.78 美元的兩倍。
美光執行長 Sanjay Mehrotra 直接說了：「AI 資料中心的需求正顯著轉強。」這說明了一件事：AI 需求不但存在，還在加速爆發。 2026 年的重頭戲，將從現在的「晶片競賽」轉向「大型資料中心的大規模興建」以及「AI 產業落地」。
現在甚至連蘋果 (AAPL-US) 也坐不住了。最新消息指出，Apple 預計在 2026 年推出的新版 Siri，背後核心將由 Google 的 Gemini 模型支持。當 iPhone 真正進化成 AI Phone，那種換機潮將會是史詩級的。
台股有「六大軍火庫」：可用之兵依然充足
台股作為全球 AI 的軍火庫，明年這六大領域將是你的財富關鍵：
第一，記憶體周期強力反轉
想想看，手機、PC、伺服器哪個離得開記憶體？AI 訓練和推理更吃記憶體吃到瘋！美光、南韓三星、SK 海力士都喊缺貨，HBM 2025 年需求成長超過 200%，DDR5 價格下半年暴漲 70%。台廠裡，南亞科 (2408-TW)、華邦電(2344-TW)、威剛(3260-TW)、群聯(8299-TW)、十詮(4967-TW)、至上(8112-TW) 直接吃香喝辣，南亞科、華邦電作為 DRAM 大廠，產能滿載；威剛、群聯、十詮則在 SSD 和模組端大賺 AI 伺服器紅利。這波周期反轉，至少延續到 2026 年，誰說 AI 需求會停？
第二，被動元件供不應求
AI 伺服器一台要用上萬顆 MLCC（多層陶瓷電容），比傳統伺服器多十倍！高階規格、大尺寸的 MLCC 價格高又吃產能，國巨 (2327-TW)、華新科(2492-TW) 直接受惠。國巨近年轉型高階車用、工控和 AI 市場，收購熱敏電阻和茂達後，拼圖更完整；華新科在 MLCC 市佔穩固，這波 AI 電力需求暴增，被動元件否極泰來，指標股還有信昌電 (6173-TW)、九豪(6127-TW) 等，2025 年供需翻轉，毛利回升指日可待。
第三，2 奈米先進製程設備訂單滿手
台積電 (2330-TW)2 奈米製程 2025 下半年量產，2026 年產能全售罄，月產能衝上 10 萬片以上，客戶從蘋果、輝達(NVDA-US) 到超微、高通、聯發科全排隊。設備端，帆宣 (6196-TW)、信紘科(6667-TW)、志聖(2467-TW)、華景電(6788-TW)、弘塑(3131-TW)、群翊(6664-TW) 訂單看到 2026 年，台積電美國廠、台灣寶山和高雄廠同步擴產，設備商直接跟著吃大單。這不只是先進製程，是 AI 晶片性能翻倍的關鍵！
第四，CPO 矽光子元年
AI 資料中心傳輸瓶頸來了，傳統銅線不夠力，「光進銅退」時代開啟！CPO（共同封裝光學）把光引擎直接封進晶片，功耗省 65%、效率爆表。台積電預計 2025 年驗證 COUPE 技術，2026 年整合 CoWoS 量產；聯亞 (3081-TW)、上詮(3363-TW)、眾達 - KY(4977-TW) 已打入輝達、博通供應鏈，800G/1.6T 光模組 2025～2026 年大爆發，矽光子還有華星科 (4979-TW)、IET-KY(4971-TW)、光聖(6442-TW) 等，皆是下一波高速傳輸主角。
第五，高階 PCB 載板
AI 晶片越大、層數越多，ABF 載板需求跟著爆！欣興 (3037-TW)、南電(8046-TW)、景碩(3189-TW) 這 ABF 三雄，訂單滿到 2026 年，NVIDIA 新世代 GPU、Intel 新平台都指定高階 ABF。AI 伺服器出貨 2025 年預估 236 萬台，年增 42%，載板面積、層數全升級，三雄產能利用率回溫，毛利反彈可期。除了載板，還有上游的台光電 (2383-TW)、台耀(6274-TW)、富喬(1815-TW)、金居(8358-TW)、尖點(8021-TW)、凱崴(5498-TW)、德宏(5475-TW) 等全數受惠。
第六，低軌衛星
別忘了天上還有低軌衛星大軍！SpaceX、OneWeb、Amazon Kuiper 瘋狂發射，2025 年全球衛星數破 4,200 顆，2027 年衝 5,700 顆。台廠華通 (2313-TW)、昇達科(3491-TW)、穩懋(3105-TW) 已打入供應鏈，PCB、天線、射頻元件訂單暴增，衛星通訊補 5G 死角，邊際應用無限。
結論：AI 從來不是一句口號，而是一條會拉動記憶體、被動元件、先進製程設備、矽光子、載板與低軌衛星等多條供應鏈的真實需求線。把握大成長股拉回整理的機會，資金分批低接、嚴守風控，才能在這一波「彎腰撿鑽石」的行情中，真正把錢賺進口袋。
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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