2025 年下半年至 2026 年，全球網通設備市場面臨較多結構性逆風，主要來自記憶體價格大幅上漲與消費端需求疲弱，DDR4 價格因原廠逐步 EOL 而顯著上揚，使網通設備廠毛利率承壓，同時也出現部分產品無法如期交付的情況，加上 Wi-Fi 與企業網通市場成長性不如先前預期，短期產業動能趨於保守，但市場評價已逐步反映相關利空。
〈DDR4 漲價壓抑 2026 年毛利率，財報雜音延續至上半年〉
網通產品仍大量使用 DDR3 與 DDR4，短期內難以全面轉換至 DDR5，使成本壓力無法快速消化，DDR4 漲價對網通廠毛利率影響約 1.5～2 個百分點，且可能延續至 2026 年下半年。由於網通廠在記憶體供應排序上落後於 PC 與伺服器，缺料問題恐導致部分訂單遞延認列，壓抑 1H26 的營收表現，使市場對短期財報保持觀望態度。
〈資料中心需求成主要支撐，800G 交換器滲透率持續拉升〉
相較家用與企業網通市場，資料中心相關需求仍是產業最明確的成長動能，2026 年 800G 交換器將占資料中心交換器出貨比重 35～45%，顯示高速交換規格仍在加速滲透。隨 AI 與雲端運算推升東西向流量，CSP 持續擴建高頻寬網路架構，使資料中心交換器成為網通產業中最具成長能見度的次族群。
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〈光模組規格升級明確，1.6T 放量節奏快於市場預期〉
在光通訊領域，800G 光模組出貨已確立成長趨勢，2026 年出貨量可望達 3400～4000 萬顆，1.6T 光模組則因 PIC 製程良率改善，出貨量上修至 1500～2000 萬顆，成為市場新的關注焦點，相較之下，3.2T CPO 技術仍需時間成熟，實際營收貢獻預期延後至 2028 年後，短中期仍以可插拔式高速光模組為主流。邀請投資人下載智霖老師的 APP，接收最即時的分析資訊，也務必要鎖定最新的直播，按讚＋分享影片，一起掌握產業脈動！
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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