很多人問我，台股這次回測季線後的反彈，會不會是「反彈逃命」，還是還會再過前高 28568，再創新高？江江直接講結論：今年的耶誕周，台股行情將會非常美好！因為在市場恐慌的背後，正隱藏著一場人類史上最大的工業革命：AI 的升級大浪，而台積電 (2330-TW) 的二奈米製程，正是這場革命的「核彈頭」。
一、 別被恐慌遮住眼：多頭格局從未改變
大家回想一下，台股見高點 28568 後的這波修正，從技術面來看，台股長線依然是漂亮的大多頭。江江都有教過：「頭頭高、底底高」邏輯依然成立：只要高點有過前高、低點沒破前低，這就是多頭慣性。更重要的是，月線 MACD 連續兩年都沒有背離，這種「雙主浪」的結構，根據歷史經驗，高點不但會過，還會突破很多！
再看，最近外資雖然現貨仍在賣超，但一月期貨空單，已在短短三天內就回補了一萬口；再加上官股券商在大跌時連續重金護盤，這種「贏家把大跌當機會」的動作，就是在告訴你：耶誕節後、明年元月的台股，無可限量。
二、 二奈米：不只是「製程」，更是「改朝換代」
為什麼我們要聚焦在台積電的二奈米？因為這不僅是製程的微縮，更是一場「架構的革命」。
以往我們用的是 FinFET（鰭式場效電晶體）架構，但到了二奈米，台積電將全面轉向 GAA（全環繞柵極）架構。 想像一下，以前的傳輸通道像是一條普通的高速公路，現在變成了全方位的真空管道。這種轉變會帶動整個半導體供應鏈的「規格大升級」。
這就是為什麼我說 AI 是人類史上最大的工業革命。 當 AI 晶片的需求從 800G 升級到 1.6T，當科技七雄（如微軟、輝達、Meta）都在瘋狂砸錢進行 AI 競賽時，誰能掌握最先進的產能，誰就是王。 而台積電預計在 2025 年底量產二奈米，並在 2026 年進入大規模成長期，這就是台廠供應鏈未來幾年的「金雞母」。
三、 誰才是真正的「二奈米贏家」？重點個股拆解
在這場二奈米大秀中，你要找的不是「有沾到邊」的，而是「規格升級必備」的真贏家。
1. 設備與特殊耗材：製程升級的首選
華景電 (6788-TW)：它在二奈米 AMC 設備的市佔率趨近 100%，訂單已經排到 2026 年，毛利率高達 60%！這就是壟斷者的底氣。
家登 (3680-TW)：身為 EUV 光罩盒全球龍頭，二奈米需要更多次的曝光，光罩盒需求自然倍增。
台特化 (4772-TW) 與 新應材 (4749-TW)：提供製程所需的特殊氣體與感光材料，是本土化供應鏈的關鍵受惠者。
2. 傳輸的「高速公路」：M8/M9 CCL 材料
晶片算力變強了，如果主機板（PCB）的材料跟不上，訊號就會散失。這就是我常提到的 M8、M9 等級的高階銅箔基板（CCL）。
台光電 (2383-TW)：它是 M9 材料的領航者，也是輝達(NVDA-US) 的核心供應商。隨著 AI 平台升級，它的獲利成長性極具爆發力。
台燿 (6274-TW)：在 800G 交換器與客戶自研 ASIC 伺服器中，台燿的 M8 材料市佔率極高，獲利結構正大幅優化。
富喬 (1815-TW)：它開發出 M8 級別以上的低介電玻纖布，在高階材料供不應求的背景下，獲利有望從低谷數倍成長。
3. 矽光子（CPO）：2026 的商轉元年
當電傳輸遇到瓶頸，光傳輸就是未來。2026 年將被視為「矽光子元年」。
上詮 (3363-TW)：這是大摩欽點的矽光子金釵，更是台積電在 CPO 領域的緊密合作夥伴。上周大戶籌碼已創今年新高，長線後勢值得期待。
波若威 (3163-TW)：受惠於 800G/1.6T 的高速傳輸需求，大戶持股比例同樣創下今年新高，趨勢非常明確。
4. 設備股的隱形冠軍
志聖 (2467-TW)、聖暉 *(5536-TW)、中砂 (1560-TW)：這些個股的大戶籌碼都在近期創下今年新高，代表聰明錢已經在佈局明年的二奈米商機。
四、 投資人的思維方向：不要做「被坑殺的散戶」
我常說，市場的主力很狠心，他們會利用「利多」把貨倒給樂觀的散戶，再利用「恐慌」把散戶嚇出的籌碼撿回來。你看！11 月台股下跌時，台灣證券劃撥餘額出現史上最大減幅，這代表散戶在低檔把珍貴的籌碼砍光了，這真的非常可惜。
所以，每當你還在猶豫、恐懼的時候，請記住：「行情總在半信半疑中成長」。 聯準會 (Fed) 明年大概率持續降息，金髮女孩經濟學（溫和增長、低通膨）依然是主流。 降息帶來的流動性，最終還是會回流到最強勢的 AI 賽道上。
所以，本周面對耶誕週與即將到來的 2026 二奈米大行情，你應該問自己一個問題：「我手中的股票，是屬於未來『規格升級』的真贏家，還是僅僅是跟風的浪花？」
如果你持有的公司擁有領先的技術壁壘（如華景電、台光電、台特化），或者大戶籌碼持續增加（如上詮、波若威），那麼短期震盪只是讓你「分批佈局」的禮物。讓我們一起期待這場由台積電領軍的 AI 盛宴！
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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