美元周一 (22 日) 走弱，自聯準會 (Fed) 在 12 月 10 日政策會議降息 25 個基點後，美元持續承壓，美國利率期貨亦已反映明年可能再降息兩次。日元則出現技術性反彈，在日本官員警告外匯走勢「單邊且劇烈」、被市場視為明確干預暗示後，日元兌美元走強。
紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.4%，報 98.3，主要受兌歐元與日元走弱拖累，恐寫下 2017 年以來最大年度跌幅。
儘管日本央行 (BoJ) 上周五將利率自 0.5% 調升至 0.75%，創 30 年來新高，日元兌美元近日仍持續走貶，12 月勢將連續第四個月收低。
Monex USA 交易主管 Juan Perez 表示，「整體而言，日元走弱的原因並不只是日本央行升息，因為這早已被市場充分反映。另一個關鍵在於，除非基本面出現改善跡象，否則未來利率恐怕不會再調升。」
他補充道，「目前幾乎沒有什麼能讓市場對日元產生太大信心…… 現在必須留意是否會出現外匯干預。但過去幾次干預成效有限，卻付出了極高成本。」
日本最高外匯事務官、財務省副大臣三村淳 (Atsushi Mimura) 周一表示，近期匯率走勢單邊且劇烈，政府將對過度波動採取適當行動。
內閣官房長官木原稔 (Minoru Kihara) 也警告日元持續疲弱，並強調匯率應「穩定反映基本面」。
Bannockburn Global Forex 首席市場策略師 Marc Chandler 指出，在日本央行升息後，官方的口頭干預「合理」。因為在央行升息之前，日本不太可能採取行動來支撐日元。
「現在日本央行已經升息，就能主張貨幣政策已趨緊，且日元匯價已偏離基本面，因此出現了一些空頭回補，推升日元反彈。」
美元兌日元下跌 0.5%，至 156.94，一度觸及 156.71，寫下 11 月下旬以來最大單日跌幅。
歐元兌美元上漲 0.4%，至 1.1753，結束連續四個交易日的跌勢。歐洲央行 (ECB) 維持利率不變，實質上也關上短期內降息的大門。
該決定早已在市場預期之中，ECB 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 多次表示，央行目前的貨幣政策「處於良好位置」。
英鎊兌美元上漲 0.6%，至 1.3458。此前英國央行 (BoE) 雖已降息，但暗示未來進一步寬鬆空間有限，因通膨仍明顯高於目標水準。英鎊本月已上漲 1.1%，全年漲幅約 7%。
周一稍早，歐元兌日元一度觸及 184.92 歷史新高，瑞士法郎兌日元也升至 198.4 的歷史高點。但隨後漲勢略為回吐，歐元兌日元最新下跌 0.1%，至 184.49 日元；瑞郎報 198.32 日元，當日仍上漲 0.6%。
日元近幾周走弱原因之一，是首相高市早苗 (Sanae Takaichi) 提出的刺激成長支出計畫，可能進一步加重日本已吃緊的財政負擔。
日本央行總裁植田和男 (Kazuo Ueda) 預計將於 12 月 25 日在經濟團體聯合會 (Keidanren) 發表談話，市場可能藉此進一步解讀政策訊號。
知情人士上周表示，日本 2026 會計年度的預算草案總支出可能超過 120 兆日元 (約 7,750 億美元)，再創歷史新高。
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