恐慌指標VIX探低 2026年前景暗藏變數

《Marketwatch》報導，華爾街「恐慌指標」VIX 近期持續探低，顯示投資人在邁入 2026 年前信心明顯升溫，但多項指標也浮現市場可能過於樂觀的隱憂。

VIX 週二報 14，創下今年迄今以來最低，回顧今年走勢，VIX 曾在 4 月一度飆升至 52.33，創下 2020 年以來新高，顯示年內市場波動劇烈。

不過隨著股市反彈、波動降溫，該指數週二來到今年以來最低，為該指數自 1990 年推出以來相當罕見的情況。

美股方面，標普 500 指數近期連續走揚，週二收紅 0.46%，風光寫下歷史新高。雖然那斯達克指數仍低於 10 月高點，但金融、原物料等類股近月表現強勢。

小型股羅素 2000 指數也一度刷新高點，被視為上漲動能擴散、市場廣度改善的正面訊號。

多數華爾街策略師預期，標普 500 指數在 2026 年底前仍有約 10% 的上行空間。

總經方面來看，最新公布的美國國內生產毛額 (GDP) 數據顯示，美國經濟在今年夏季的成長速度創下兩年來最快，強化市場對經濟韌性的看法。

部分投資人也期待政府在 2026 年持續透過財政支出支撐景氣，加上 AI 題材近日轉趨正面，帶動相關個股反彈，進一步推升市場信心。

不過，分析人士提醒，經濟成長加速也可能對通膨形成上行壓力，進而限制聯準會的降息空間。若通膨回溫、貨幣政策轉趨保守，2026 年市場表現恐與目前的樂觀預期出現落差。

此外，其他情緒指標也釋出警訊。

美銀的多空指標 (Bull & Bear Indicator) 近期升至 7.9，已非常接近賣出訊號，顯示市場部位過度偏多，反而成為後續風險資產的主要逆風。

部分策略師認為，市場情緒已接近自滿。在 AI 投資題材方面，競爭態勢開始出現分化，若投資人逐漸將 AI 發展視為零和競賽，恐對大型指數形成新的壓力來源。

調查同時揭示潛在風險，37% 投資人認為「AI 泡沫」是最大尾端風險，最擁擠交易集中於做多「七巨頭」與黃金，顯示市場信心高漲之際，結構性風險正在累積。