要點：
- 日圓全面走強
- 美元小幅走軟
- 升息與套利交易
這可能只是短線反射式反彈，但也可能是一次試探性的發力。不過，日圓要真正擺脫美元的掌控，仍需要更多條件配合。
日圓甦醒，美元退一步
- 上週，USDJPY 在觸及近 157.75 日圓、創下 11 個月新高後回落，目前回測 156 日圓附近。
- 此舉暗示日圓在經歷了日本央行升息後的劇烈波動（最初令看漲交易者失望）後趨於穩定。
- 不妨稱之為暫停，而非逆轉 — 目前美元仍佔優勢。
套利交易迎來現實檢驗
- 多年來，交易者透過借入超低成本的日圓，投資於海外高收益資產，這正是所謂的套利交易。
- 上週日本央行的升息雖然幅度不大，卻推高了借貸成本，讓這筆「近乎免費的資金」不再那麼免費。
- 在高槓桿環境下，即使是小幅升息，也足以引發部位調整。
復甦？還是僅僅反射式反彈？
- 日圓同時對 歐元、英鎊與瑞郎走強，顯示這波行情更像是空單回補，而不只是美元轉弱。
- 不過，日本利率相較全球仍處低檔，意味著套利交易尚未終結，只是受了點傷。
- 若要真正突破，日圓多頭需要日本央行在政策指引上持續跟進，而不只是一次象徵性的動作。
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