根據《彭博》周五 (26 日) 報導，比特幣自歷史高點回落約 30%，意外為投資人創造一個罕見的年終稅務操作窗口。多名財務顧問指出，這樣的跌幅，正促使今年加密資產的「稅損收割」行為，明顯比往年更加活躍。
今年以來，比特幣雖仍是市值最大的加密貨幣，但年初至今下跌約 5%；相較之下，美股指標標普 500 指數同期上漲約 18%。這種表現分歧，為同時持有股票與加密資產的投資人帶來明確誘因：在 12 月 31 日前，賣出帳面虧損的加密貨幣部位，以抵銷股票獲利所產生的資本利得稅，特別是那些在 10 月高點附近進場的投資人。
Beacon Hill Private Wealth 創辦人兼合格理財規劃師 Tom Geoghegan 指出，在股市表現強勁的一年，加密資產的稅損收割，正逐漸被納入整體稅務規畫，而不再只是單一策略。
加密資產稅損收割機制較股票更具彈性
所謂「稅損收割」，是指投資人賣出虧損資產，並將損失用來抵減應稅所得。依照美國稅法規定，虧損可優先用來一比一抵銷資本利得；若虧損超過利得，每年還可抵減最多 3,000 美元的一般所得，其餘金額則可結轉至未來年度，最終達到降低稅負的效果。
與股票相比，加密貨幣在執行稅損收割上更為簡單。美國國稅局 (IRS) 的「洗售規則」(Wash-sale Rule)要求，若投資人賣出虧損股票後 30 天內回補同一檔股票，該筆虧損將不得列為稅務扣抵。但現貨加密貨幣在稅務上被視為「財產」而非證券，因此不受這項限制；至於被視為證券的加密貨幣 ETF，則另當別論。
Delagify Financial 的會計師兼理財規劃師 Robert Persichitte 指出，投資人可以在同一天賣出比特幣後立即買回，並不會觸發洗售限制，這讓稅務操作彈性大幅提高。
年底波動放大誘因 投資人操作更審慎
今年比特幣下跌的時間點，也放大了稅損收割的誘因。康乃爾大學強森管理學院 (Samuel Curtis Johnson School of Management) 財金教授 Will Cong 表示，秋季高點後約 30% 的回檔，往往正好讓近期進場的投資人出現可收割的帳面虧損，歷史上也常因此加劇年底的賣壓。
由於加密貨幣不受洗售規則限制，投資人往往將賣出與回補集中在年底最後幾天，而非像股票投資人需提前分散操作時點。Will Cong 指出，這種「賣出再買回」的彈性，使相關交易更容易集中在稅務意識最強烈的時間點。
多位顧問也觀察到，今年加密貨幣投資人的稅務操作，比以往更加有策略性。Geoghegan 表示，雖然稅損收割的基本機制並未改變，但客戶已不再將加密資產視為獨立存在，而是更有意識地納入整體投資與稅務布局。
是否會在 2026 年 1 月出現比特幣反彈，仍有待觀察。Will Cong 的研究顯示，加密貨幣直到 2018 年 IRS 加強監管後，才開始出現類似股票市場的「1 月效應」。未來監管力道還將進一步提高，自 2026 年起，加密貨幣交易所與券商必須首次透過新的 1099-DA 表格，向 IRS 申報加密資產交易的總收益。
Persichitte 指出，市場波動愈大，稅損收割的重要性就愈高，「如果能在限制與後果相對有限的情況下收割虧損，投資人對虧損的心理壓力也會小得多。」
