黃金與白銀近期觸及歷史新高後大幅回落，讓貴金屬市場這波近乎拋物線式的漲勢戛然而止。
黃金期貨周一 (29 日) 下跌 4.5%，報每盎司 4343.6 美元，白銀期貨重挫 8.7%，在一度觸及每盎司 80 美元後，寫下自 2021 年以來最慘單日表現。
交易員在周一開盤前情緒已趨於緊繃，主因是芝加哥商品交易所 (CME) 調高了白銀期貨的保證金要求，此舉迫使高槓桿交易人補繳保證金，否則必須賣出部位。
另一方面，中國這個全球第三大白銀礦產國，預料從 1 月起實施出口管制，由於時值人工智慧 (AI) 產業快速成長帶動原料需求爆發，此消息進一步加劇供應疑慮。
針對白銀價格暴漲，特斯拉執行長馬斯克周末在 X 平台發文說：「這不是好事，許多工業製程都需要白銀。」
連五年結構性供給短缺
根據非營利產業組織「白銀協會」(Silver Institute) 的資料，全球約有近 60% 的白銀用於工業用途。在所有金屬中，白銀的導電效果最佳，也是太陽能面板、資料中心伺服器電路板與電動車的關鍵材料。
白銀協會總裁兼執行長 Michael DiRienzo 接受 Yahoo Finance 訪問時說：「白銀對電子與運算產業至關重要，幾乎所有有開關的產品都用得到白銀。」
DiRienzo 指出，白銀已連續第五年處於全球結構性供給短缺狀態。今年 10 月，當美國把白銀列入關鍵礦物清單，也升高了市場對白銀即將面臨關稅與貿易限制的擔憂。
貴金屬今年表現亮眼，在各國央行強力買盤與美元走弱帶動下，黃金年初以來大漲 67%。
白銀因市場規模遠小於黃金，成為今年表現最突出的金屬，全年漲幅目前接近 150%，銅與白金 (PL=F) 同樣刷新歷史高點。
多頭示警
不過，一名長期看多貴金屬的多頭人士已開始警告，金銀漲勢恐出現反轉。他指出，上一次金銀以如此速度上漲是在 1979 年，價格於 1980 年觸頂之後，隨即崩跌。
Bloomberg Intelligence 資深大宗商品策略師 Mike McGlone 本月稍早也對 Yahoo Finance 說：「當行情這麼緊繃時，就必須格外小心。」
他補充說：「對像我這樣長期看多黃金的人來說，現在最重要的兩個字就是：獲利了結。」
