《Marketwatch》報導，隨著人工智慧硬體對高頻寬記憶體的需求快速升溫，記憶體價格持續走高，市場開始關注這股趨勢對消費性電子大廠的潛在影響，其中蘋果成為投資人新年關注的焦點之一。
近年來，AI 晶片與伺服器對高頻寬記憶體的需求大幅增加，帶動記憶體供應商如美光 (MU-US) 業績走強，也推升整體記憶體價格。這樣的變化，對大量使用記憶體零組件的消費性電子製造商而言，可能形成成本壓力。市場人士指出，對蘋果來說，記憶體成本的變化，未來可能影響毛利率表現以及產品定價策略。
Seaport Research 分析師 Jay Goldberg 表示，蘋果長期以來透過記憶體長約鎖定價格，在價格循環對公司有利時提前固定成本，這有助於降低短期波動對財務的衝擊。
不過，這些合約的實際期限並不透明，一旦現行合約到期，後續是否面臨成本上升，仍存在不確定性。
他指出，市場普遍認為蘋果終究會感受到記憶體價格上漲的壓力，但若公司能爭取到比同業更有利的採購條件，影響程度可能有限。
蘋果管理層則對相關疑慮顯得相對淡定。
蘋果財務長 Kevan Parekh 在 10 月底的財報電話會議上指出，在大宗零組件方面，記憶體成本目前反而帶來些微順風。蘋果上一季毛利率達 47.2%，高於原先財測區間上緣，而本季財測中值為 47.5%，顯示毛利仍有進一步擴張空間。
分析師普遍認為，蘋果對記憶體成本上漲的承受力相對較高。
Jefferies 分析師 Edison Lee 指出，蘋果在供應鏈與採購談判上的優勢，使其「高度能夠抵禦」記憶體價格上漲的影響，且在部分消費者擔心未來機型漲價、提前購買的情況下，甚至可能間接受惠。
Bernstein 分析師則指出，蘋果可能已為目前這一個 iPhone 產品週期鎖定大部分記憶體供應，實際面臨漲價的出貨量僅約一成。在此情況下，記憶體價格上升對每股盈餘的影響，估計僅約 0.3%；若沒有長期合約保護，影響幅度可能擴大至 4%。該機構並預期，等到下一個 iPhone 18 產品週期重新談判記憶體價格時，蘋果將同步調整其他成本與售價結構，對長期獲利的影響可望維持在可控範圍內。
除了記憶體成本，AI 發展策略同樣是投資人邁向 2026 年時的另一項關鍵觀察指標。市場人士指出，投資人高度關注蘋果在 AI 領域的長期布局。
過去一段時間，蘋果在 AI 功能推出節奏上相對保守，部分功能預告與實際落地之間存在落差。近期公司延攬具 Google 背景的高階主管主導 AI 計畫，被視為內部尋求調整的重要訊號，但外界仍關注，新任領導是否能在蘋果強調內部文化的環境中，順利整合資源並建立關鍵合作關係。
相較其他大型科技公司大舉投入 AI 資本支出，蘋果在相關投資上顯得更加克制。
Northwestern Mutual Wealth Management 股票投資長 Matt Stucky 指出，蘋果傾向避免高度資本密集的 AI 開發模式，而是選擇在生態系中扮演平台角色，透過 iOS 用戶基礎創造價值。他認為，蘋果較可能採取與夥伴合作的方式，而非自行投入龐大資源打造大型語言模型。
在估值層面，市場也開始重新審視蘋果的成長性。
以目前約 30 倍的預期本益比來看，部分投資人認為，對一家年營收成長率僅略高於 6% 的公司而言，評價並不便宜。
2025 年僅剩最後幾個交易日，蘋果股價全年上漲約 9.3%，在所謂「七巨頭」中表現偏後段，明顯落後標普 500 指數年初至今約 17.4% 的漲幅。
市場普遍預期，蘋果在新的一年，必須交出更清楚的成本控管與 AI 成長藍圖，才能重新贏回投資人信心。
