當指數創高後，權值股開始震盪，
而被動元件與第三代半導體卻出現
「整理 → 放量 → 連續上攻」的結構。
這不是投機，
而是資金在為下一個主升段卡位。
資金不再押指數，而是在押產業。
被動元件，代表實體通膨與庫存循環
重電設備，代表 AI 的電力與電網建設
晶圓代工，代表 AI 的長期算力需求
看起來是三條線，其實是一條線：
全球重新回到「實體資產 × 製造業主升段」。
第二關：你的股票，還在主升段嗎？
在 3 萬點以上，有沒有資金撐，比漲不漲更重要。
真正的主升段股票，會有三個共同特徵：
• 已經突破長期整理區，代表籌碼已被清洗完成，主力開始推進
• 上漲時量能同步放大，表示有新的資金願意在高價接棒
• 回檔時有人接盤，價格下來馬上有買盤支撐，不會自由落體
相反地，該提高警覺的高檔震盪股，通常會出現：
• 卡在高檔區橫盤整理，卻無法再創新高
• 成交量持續萎縮，代表追價的資金正在撤退
• 下跌時缺乏承接，一跌就下去，沒有防守力道
如果你看到自己的股票已經是：
「漲過一波 → 現在量縮 → 開始橫盤」
那多半不是要噴，而是資金準備換股離場的前兆。
第三關：基本面有沒有「正在變好」？
能在高檔再漲一段的股票，一定有：
• 漲價
• 訂單增加
• 毛利率上升
• 擴產
如果公司：
沒漲價、沒缺貨、沒擴產、法人開始降評，
那你拿的是：
上一輪的題材，不是下一輪的主流。
第四關：外資與法人站在哪邊？
高檔盤只有一種股票會噴：
外資願意追的。
它是不是法人買超？
有沒有被升評？
籌碼有沒有集中？
沒有法人撐盤的股票，在高檔是最先被拋棄的。
被動元件：不是反彈，而是重新定價
白銀突破 90 美元、銅價上行，厚膜、薄膜材料全面漲價。
三線陸廠先調價，一線台廠（國巨、厚聲、華新科、凱美、天二、光頡）全面跟進。
0402～1206 厚膜電阻價格調漲 15%，薄膜元件調漲 10～40%。
這是成本端驅動的結構性漲價。
通路商庫存已低於安全水位，又遇到 AI、車用、電網三大需求爆發，只能提前補庫存。
整體訂單出貨比（B／B） ratio 拉到 1.5、庫存 3 個月以上，
庫存循環已反轉。
第三代半導體：AI 的隱形引擎
電動車、資料中心、充電樁、伺服器電源，全靠 SiC、GaN。
這是 2025～2030 的結構性產業。
現在同時看到：
擴產、訂單成長、毛利率上升，
但股價才剛轉強。
這代表：
資金正在提前卡位。
重電：AI 時代最被低估的金礦
AI 用電量是整個工業園區等級。
華城、士電、亞力、中興電 2025 年營收同步創高。
若美國關稅降至 15%，對外銷占比超過 55% 的華城來說，等於直接放大獲利。
這是：
結構性需求 + 政策紅利。
台積電：整條產業鏈的引爆器
摩根士丹利將目標價拉到 1,988 元，市場共識 2 字頭。
2026 年市占 70%，資本支出 460～500 億美元，2 奈米尚未 fully reflect，毛利率還有上修空間。
供應鏈的獲利，還沒被完全反映。
當原材料、零組件、代工價格一起上漲，代表
通膨回來了，定價權回來了，獲利彈性開始放大。
品安 (8088-TW)
品安已將重心從單純的記憶體模組轉向高毛利代工服務，這使其 2025 年第三季的毛利率從過去的不到 1% 提升至 6.68%，帶動整體營運由負轉正。公司積極強化認證，爭取 AI 高階伺服器相關的代工訂單，被視為 2026 年主要的成長引擎。市場分析指出，DDR4 記憶體模組自 2024 年底以來漲幅驚人，預計 2026 年合約價仍有 30%~40% 的上漲空間。
鈞寶 (6155-TW)
鈞寶積極切入 AI 伺服器、5G/6G 通訊及車用電子。其生產的「鐵氧體磁芯 (Core)」與「磁珠」是抑制電磁干擾 (EMI) 的關鍵零組件。•
隨著 AI 伺服器效能提升，對穩定電流與濾波的需求大增，帶動鈞寶相關產品拉貨動能。受惠於上游原物料（如銀漿、鐵粉等）成本上揚及需求回升，鈞寶已於 2026 年初啟動產品價格調漲。
市場預期漲價將有效轉嫁成本並提升毛利率，這也是吸引法人資金近日大舉卡位的主因。
兆赫 (2485-TW)
市場資金近日聚焦「太空 AI」與「低軌衛星」題材。兆赫作為衛星通訊大廠，受惠於全球衛星接收設備（低雜訊降頻器 LNB）需求回升，與低軌衛星龍頭廠商的合作傳聞帶動族群聯動效應。兆赫積極佈局 5G FWA (固定無線接取) 與具備 邊緣 AI 運算功能的智慧影像辨識攝影機。這些產品預計在 2026 年陸續放量，成為支撐營收成長的第二條曲線。
蜜望實 (8043-TW)
蜜望實目前來自 AI 相關業務營收已達 40%。•
董事長林訓民在 2025 年底法說會指出，AI 伺服器對積層陶瓷電容 (MLCC) 的需求不僅是「量」的倍增，更對「耐高溫、耐高壓、微縮化」有極高規格要求，這使高毛利的高階產品出貨動能強勁，預期 2026 年需求續旺。除了 MLCC，蜜望實深耕 PMIC (電源管理 IC) 與 車規級被動元件。隨著電動車 (EV) 電子化比率提升，以及 5G 網通設備的基石需求，公司已從傳統代理商轉型為提供參考設計的技術服務中心，利潤率較往年提升。
華城 (1519-TW)
市場傳出美國對台灣電力設備的進口關稅有望從目前的 20% 調降至 15%。華城外銷比重已超過 55%（目標邁向 60%），關稅調降將直接優化利潤空間。公司預期 2027 年後的新訂單將完全擺脫關稅變數。外資與法人最新報告上修 2026 年展望，預估年營收將挑戰 310 億元，EPS 有機會突破 24 元（即賺超過兩個資本額）。
保勝光 (6517-TW)
台灣自主研發的「福衛八號」衛星計畫於 2026 年分批發射，保勝光作為衛星搭載「修正鏡頭組」的核心供應商，直接受惠。隨著計畫進入關鍵期，相關零組件的拉貨動能增強，市場賦予其強烈的「太空產業鏈」與「軍工概念」色彩。
亞電 (4939-TW)
亞電在 2026 年 1 月初正式宣告，今年營運重心將全面深耕高階半導體封裝材料及航太專用軟板材料。這意味著公司正脫離殺價競爭的消費性電子市場，轉向毛利更高、進入門檻更強的利基領域。司持續改良升級耐高溫、高可靠度的特殊 FCCL（軟性銅箔基板），這對未來 AI 伺服器內部的高速傳輸需求至關重要。
* 真正的機會不在指數，
而在：
被動元件 × 第三代半導體 × 電力設備 × 晶圓代工
只要跟上顏老師的專業節奏，
站在對的產業、踩在對的時點，
這一輪行情，自然有你的位置。
近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!
更多第一手底噴飆股、產業趨勢→請加入顏老師的官方 LINE@：
顏老師每日解盤影片，帶你了解總經全貌、最新新聞消息分析、個股解析
記得一定要【訂閱 + 按讚 + 分享幫助好友】
本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險
