隨著時序步入 1 月下旬，市場氛圍也漸漸轉變。面對即將到來的二月農曆春節封關，台股今日（1/23）呈現較為觀望整理的格局，雖然整體還是漲 200 多點，但可以看出來比前陣子突破 3 萬點的激情更壓抑，在「長假效應」影響下，買盤轉趨保守，取而代之的是節前落袋為安的氣息。盤面上可見許多前波強勢的權值股與題材股，今日湧現明顯的獲利了結賣壓，導致指數震盪加劇。然而，這並非行情的終結，而是健康的技術性換手。若將眼光放遠，整體 AI 產業趨勢與經濟復甦的基本面依舊強勁，年後展開「大多頭」行情的期待感相當高，近期仍可以進行新布局。
首先來聊聊「發哥」聯發科 (2454-TW) 吧。在 2026 年初這波大盤震盪修正的氣氛下，它反而展現了老大哥的穩健，是目前市場中少數「進可攻、退可守」的核心標的。從基本面來看，今年的主軸非常清晰，就是「Edge AI」的全面變現。雖然手機晶片市場進入成熟期，但聯發科的天璣系列在旗艦機的市占率仍然站得非常穩，本身就足夠穩健，而就技術面來看，目前股價在三條均線上友撐，今天出現明顯的漲幅，在此之上聯發科同時具備高殖利率護體與 AI 業務雙重保險，聯發科仍然是多頭指標股，就是會走走停停需要一點耐心。
燿華 (2367-TW) 這檔股票在 025 年表現真的有點「悶」。受到車用市場需求放緩以及客戶訂單遞延的影響，去年營收衰退了約一成，法人預估全年 EPS 大約落在 0.76 元左右，不過，投資最迷人的地方就在於「否極泰來」。現在這個時間點，反而可能是燿華的轉機。展望 2026 年，最關鍵的亮點在於泰國新廠預計在第二季將開出產能，這對承接高階訂單是一大強心針。市場目前預估今年營收有望回升雙位數，EPS 甚至上看 1.16 元，獲利成長力道上看五成，後續表現仍偏優。
華通 (2313-TW) 早已甩脫蘋果概念股的虛名，現在轉而是名副其實「低軌衛星 (LEO) 霸主」。2026 年是全球衛星發射密度的爆發年，除了 SpaceX Starlink 持續布建，亞馬遜 Kuiper 計畫也進入加速拉貨期，華通身為高階 HDI 板的技術龍頭，掌握了關鍵訂單，這塊高毛利業務將填補傳統 Q1 手機淡季的缺口。此外，泰國新廠產能在今年正式放量，這不僅解決了產能瓶頸，更是承接國際大廠轉單的關鍵門票，目前華通本益比相較於其他 AI 零組件股明顯偏低（粗略估計），以 PCB 概念來說也是很好的選擇。
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文章來源：摩爾投顧 楊惠宇分析師
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