國際金價於今（28）日亞洲盤中衝破 5300 美元大關，續創歷史新高，今年以來累計漲幅已超過 18% 。受惠於貴金屬漲勢，國內天然資源類基金績效亮眼，其中富蘭克林華美天然資源組合基金半年期報酬率高達 63.09%，表現冠絕同業 。金價大漲主因地緣政治避險、聯準會降息預期及全球央行去美元化浪潮 。法人指出，白銀在 AI 與能源轉型需求下同步走強，目前市場供需缺口仍大，預估年底金價有機會挑戰 6,000 美元大關 。
國際金價多頭攻勢凌厲，昨 (27) 日單日狂漲 3.4%，創下去年 4 月以來最大單日漲幅，今日亞洲盤持續上攻，一舉突破 5,200 美元天價 。日本市場同樣感受熱度，田中貴金屬工業數據顯示，日本黃金零售價已攀升至每公克 27,985 日圓，年初至今上漲 12.1%，顯示零售端買氣熱絡 。
這波黃金暴漲由三大核心力量推動。首先是國際局勢動盪導致避險需求攀升；其次是市場預期聯準會貨幣政策轉向，降息預期強化使美元走弱；最關鍵的是新興市場央行持續增持黃金以去美元化，去年全球央行黃金持有量已自 1996 年以來首度超越美債 。此外，全球超過 7 兆美元的貨幣市場基金正尋找資產出路，實物資產的保值功能因此備受青睞 。
在金價飆升帶動下，國內天然資源基金績效噴發。根據 Lipper 截至 1 月 27 日的統計，富蘭克林華美新興趨勢傘型基金之天然資源組合基金績效最為驚人，半年期報酬率達 63.09%，一年期漲幅也接近 60% 。其他如復華全球原物料基金今年來報酬率達 25.49%，安聯全球油礦金趨勢基金與德銀遠東 DWS 全球原物料能源基金年初至今也分別有 11.77% 與 11.59% 的表現 。
除了黃金，白銀因具備工業與貨幣雙重屬性，在 AI 資料中心用電需求倍增與綠能轉型帶動下，已連續六年供不應求 。目前華爾街投行如德意志銀行、法國興業銀行均看好年底金價挑戰 6,000 美元大關，摩根士丹利則預估 5,700 美元 。法人建議，投資人可趁回檔時分批布局天然資源基金，掌握貴金屬重估值與長線能源革命紅利，但仍需留意短期波動與分散投資風險
表：國內發行天然資源基金近期績效
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基金名稱 |
1 年總報酬率 (%) |
6 個月總報酬率 (%) |
3 個月總報酬率 (%) |
今年以來總報酬率 (%) |
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富蘭克林華美新興趨勢傘型天然資源組合基金 |
59.47 |
63.09 |
24.89 |
18.37 |
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復華全球原物料基金 |
30.02 |
53.88 |
29.28 |
25.49 |
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安聯全球油礦金趨勢基金 |
29.54 |
35.67 |
13.54 |
11.77 |
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德銀遠東 DWS 全球原物料能源基金 |
25.76 |
34.84 |
15.72 |
11.59 |
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PGIM 保德信全球資源基金 |
17.75 |
25.81 |
12.66 |
9.81 |
資料來源: lipper 資料日期: 2026.01.27
