作者：thedefinvestor 翻譯：善歐巴，金色財經
HYPE 為何暴漲？過去 3 天，HYPE 成為表現最佳的代幣之一。
在與多數山寨幣一同連續數周下跌後，HYPE 價格從 22 美元飆升至 32 美元，漲幅近 50%。對於市值高達 70 億美元的代幣而言，這樣的表現已然亮眼。
坦白說，我最初也對此次暴漲感到意外。經過一倍調研，我梳理出了背後可能的原因。
1. 拋售數千萬美元 HYPE 的巨鯨終於清倉
該主體過去數周一直在大舉拋售 HYPE，而在 1 月 27 日，其持有的代幣終於全部賣出。
隨著這一拋售壓力徹底消失，眾多 Hyperliquid 支持者入場買入 HYPE，這也是 1 月 27 日當天 HYPE 漲幅超 20% 的主要原因。
2.HIP-3 交易市場日交易量激增
HIP-3 是 Hyperliquid 的重大升級版本，支持無需許可的永續合約創建功能。基於這一功能，所有在 Hyperliquid 生態開發的開發者，均可為尚未在該交易所上線的資產發行定製化永續合約。
目前，多數開發者已通過 HIP-3 推出股票和大宗商品相關永續合約，而這類合約的市場需求極為旺盛。HIP-3 上線至今不足 5 個月，由其衍生的股票、ETF 及大宗商品交易對，日交易量已突破 20 億美元！
或許有人會問，這對 HYPE 持有者有何益處？主要體現在兩個方面：
交易手續費收入：儘管 HIP-3 交易市場的手續費比其他市場低 90%，Hyperliquid 仍能從中實現每日 10 萬至 20 萬美元的收入。
交易代碼拍賣收入：開發者若想上線 HIP-3 交易市場，需購買專屬交易代碼，其價格通常摺合 1 萬至 7 萬美元的 HYPE。
由此可見，HIP-3 的普及度提升，對 HYPE 有著直接的積極影響。接下來，我將介紹 Hyperliquid 近期的另一項重大成就，這或許也是最值得關注的一項，同時也會分享我對整體市場後續走勢的看法。
3.Hyperliquid 成比特幣價格發現流動性最佳平台
Hyperliquid 創始人傑夫在 X 平台表示，目前該平台比特幣永續合約的流動性，已超過幣安。
這一成就意義重大，原因很簡單：巨鯨更傾向於在流動性最深的交易所交易，否則下達吃單指令時，會因滑點產生巨額損失。
Hyperliquid 成為流動性最佳的交易所，或將吸引更多大交易者入場，長期來看會對平台收入產生積極影響。
後續走勢如何？
1 月 31 日是牽動整個市場的關鍵日期，當天的結果將影響所有山寨幣和股票，其中也包括 HYPE。
這一天，我們終將知曉美國政府是否會停擺。若停擺成為現實且持續時間較長，股票和加密貨幣市場都將受到較大的負面影響。
截至本文撰寫時，據 Polymarket 數據顯示，美國政府停擺的機率為 65%，不過這一數值已較數天前的 75% 至 80% 有所下降。
若美國政府最終未停擺，將對市場形成重大利多，或引發短期的反彈行情，HYPE 也將隨之受益。但遺憾的是，即便出現這一情況，受當前宏觀環境的不確定性影響，我仍認為多數山寨幣在中期內仍將表現疲軟。
儘管當前市場環境欠佳，但我始終認為，永續合約去中心化交易所在長期擁有巨大的發展潛力。
來源：金色財經
發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。
