2026年1月30日，有市場消息指出，川普正準備提名聯準會前理事凱文·沃什出任聯準會主席。川普與前聯準會理事、斯坦福大學教授沃什會面後，又給沃什打了電話，詢問他是否願意接受這一職位——而他最終接受了。受此影響，美國股指期貨擴大跌幅，黃金白銀和加密市場下跌。
據Polymarket數據顯示，目前沃什擔任下一屆聯準會主席的機率已經高達93%。
沃什是誰？有哪些貨幣政策觀點？如何看待BTC？上任後對加密市場有何影響？業內人士如何看待沃什的當選？
一、沃什其人
1.早年教育與工作
沃什出生於紐約州奧爾巴尼，1992年獲得斯坦福大學公共政策學士學位，主修經濟學和政治學。之後，他進入哈佛法學院學習，並於1995年以優異成績獲得法學博士學位。
1995年至2002年，沃什在紐約摩根士丹利工作，並晉升為該公司併購部門的執行董事。2002年至2006年，沃什擔任總統經濟政策特別助理兼國家經濟委員會執行秘書。他的主要職責領域包括國內金融、銀行和證券監管政策以及消費者保護。他為總統和高級政府官員就美國經濟相關問題提供建議，特別是資本市場資金流動、證券、銀行和保險問題。沃什參與了總統金融市場工作組，並擔任政府與獨立金融監管機構的主要聯絡人。
2.初入聯準會
2006年1月27日，布什總統提名沃什和蘭德爾·克羅斯納填補聯準會的兩個空缺職位。沃什的提名因其年齡和經驗不足而受到一些批評。當時年僅35歲的沃什是聯準會歷史上最年輕的任命。當時，聯準會前副主席、雷根總統任命的普雷斯頓·馬丁表示，沃什的提名「並非明智之舉」，並稱如果他在參議院有發言權，他會投反對票。
在 2006 年 2 月 14 日的確認聽證會上，沃什陳述了他在華爾街的經驗：「我希望我以前在華爾街的經驗，特別是我在摩根士丹利近 7 年的經驗，能夠對聯準會的審議和溝通有所助益。」
他於 2006 年 2 月 24 日就職。
3.鋒芒初現
沃什在應對2008年金融危機中發揮了重要作用。
危機期間，沃什曾試圖促成花旗集團與高盛以及富國銀行與高盛的合併。但這些努力均告失敗。2008年9月20日，他獲准與前僱主摩根士丹利進行談判。第二天，摩根士丹利被改組為一家銀行控股公司，以便獲得聯準會的貸款，實際上挽救了這家公司。
柏南奇委派沃什協助制定一項金融改革方案，以降低未來危機的風險。柏南奇寫道：「2008 年末，在應對危機的緊急措施中，聯準會開始着手制定我們自己的金融改革方案。我希望在立法辯論進入白熱化階段之前，能夠有一個完善的立場。凱文·沃什領導了一個由聯準會理事和各儲備銀行行長組成的委員會，該委員會制定了一些關鍵原則。凱文的委員會考慮了一種更為明確的『宏觀審慎』或系統性監管方法。歷史上，金融監管幾乎完全是『微觀審慎』的——側重於單個公司的安全性和穩健性，其理論是，如果你照顧好樹木，森林自然會安然無恙。相比之下，宏觀審慎方法力求兼顧森林與樹木。」
在2010年11月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，沃什對聯準會通過降低長期利率來刺激經濟活動和創造就業的計劃持極度懷疑態度。
沃什於 2011 年 2 月 10 日致信歐巴馬總統，宣布他打算辭去聯準會理事職務，辭職生效日期約為 2011 年 3 月 31 日。
4.重返聯準會
2025年10月，美國財政部長 斯科特·貝森特證實，沃什是川普總統考慮接替聯準會主席 傑羅姆·鮑威爾的五位候選人之一，鮑威爾的任期將於2026年5月結束。
2026年1月30日，川普準備提名沃什出任聯準會主席，並預計於1月31日官宣該消息。至此，沃什重返聯準會之路塵埃落定。
二、沃什的主要貨幣政策觀點
1.需要政策制定方式的變革
去年7月，沃什在接受CNBC採訪時表示：「我們需要政策制定方式的變革。在我看來，信譽危機在於聯準會現任官員。」
沃什表示：「我認為，他們不願降息實際上是……一個相當大的劣勢。他們在通膨預測方面失算的陰影一直揮之不去。因此，我認為總統公開敦促聯準會是正確的，因為我們需要改變政策制定方式。我認為聯準會的政策平衡出了問題。降息只是調整平衡的開始。」
2.縮表+降息
若沃什當選聯準會主席，他可能支持降息，同時推進資產負債表縮減（QT）。但兩者並行的前提是監管改革能降低銀行體系對儲備金的需求，短期內能否實現仍存不確定性。
沃什去年早些時候提出「通膨是一種選擇」的觀點，認為通膨並非由供應鏈或地緣政治所致，而是源於聯準會自身的政策決策，呼籲聯準會與財政部各司其職分別負責利率和財政帳戶，而聯準會必須改革並回歸維持價格穩定的核心使命。儘管批評政策，但他極度看好美國經濟前景，認為 AI 和去監管化將帶來類似 1980 年代的生產力爆發。他長期批評過去 15 年聯準會激進的資產負債表擴張政策，認為量化寬鬆偏離央行核心職能。
去年7月，沃什表示，聯準會應對通膨負責。聯準會對降息猶豫不決使其信譽喪失，川普公開敦促聯準會是正確的。
三、沃什如何看待BTC？
沃什對比特幣的看法較為積極。
在 7 月份接受胡佛研究所採訪時，沃什駁斥了比特幣可能會削弱聯準會管理經濟能力的觀點，並表示希望自己可以清楚地認識到比特幣和這項新技術將會帶來多麼巨大的變革。比特幣可以「提供市場紀律，比特幣不會讓我感到困擾，我認為它是一種重要的資產，可以幫助政策制定者了解他們的政策是對是錯。它往往可以成為非常好的政策監督者」。
四、沃什上任會對加密市場造成什麼影響？
儘管沃什近期呼籲降息並批評鮑威爾猶豫不決，但如果通膨擔憂再次出現，他以往的鷹派立場可能會重現。
市場分析顯示，聯準會資產負債表規模縮小和利率上升可能會限制加密貨幣市場的流動性，因為加密貨幣市場依賴於充足的美元流動性。此外，沃什對央行數位貨幣（CBDC）的倡導可能會挑戰比特幣的去中心化原則，從而給比特幣帶來監管方面的阻力。
沃什即將成為聯準會主席，這預示着聯準會將轉向貨幣主義，收緊貨幣政策，並重新強調價格穩定。對於黃金和比特幣而言，這意味著喜憂參半的前景：沃什對通膨的鷹派立場可能會提振對沖需求，但他對央行數位貨幣（CBDC）和財政紀律的支持可能會限制加密貨幣的流動性。利率政策可能會優先考慮控制通膨而非促進經濟增長，縮減聯準會資產負債表和提高實質利率將成為關鍵主題。
投資者將迎接一個對通膨過高容忍度更低、但對資產市場也更加保守的聯準會。未來幾個月將考驗沃什的願景能否調和這些相互衝突的優先事項，或者聯準會的下一個篇章是否會因貨幣政策和財政政策之間新的緊張關係而變得複雜。
五、業內人士怎麼看待沃什上任
10x Research的創始人 Markus Thielen：「市場普遍認為，沃什影響力的復甦對比特幣來說是利空的，因為他強調貨幣紀律、更高的實質利率和更低的流動性，這使得加密貨幣不再被視為對沖貨幣貶值的手段，而是一種投機性過度行為，當寬鬆貨幣政策退出時，這種過度行為就會消失。」
瑞穗證券首席策略師Shoki Omori：如果沃什當選聯準會新任主席，市場將感受到持續的降息壓力。然而，考慮到上次會議上FOMC的投票情況，降息對他而言並非易事。市場誤判了降息的速度，預計聯準會降息的速度將比市場預期或希望的要慢。同時，市場認為沃什比哈塞特更溫和，這導致美元兌日元匯率上漲。
馬來西亞銀行分析師：「沃什長期以來一直批評極度寬鬆的貨幣政策，並且曾擔任聯準會理事，因此市場可能在對他的任命可能對未來政策路徑產生的影響進行定價。」
DoubleLine投資組合經理比爾·坎貝爾：「沃什是川普總統更傾向於選擇的聯準會主席人選，而市場的本能反應似乎也反映了這一點。」
來源：金色財經
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