一、盤勢觀察與核心邏輯
- 美科技股回檔之際，台股呈現「開低走高」格局，顯示內在買盤支撐強勁，籌碼結構相對穩定。
- 指數力守月線與 31200 點關鍵支撐，技術面屬高檔強勢整理，有利後續再攻。
- 短線震盪屬於指標修正與籌碼沉澱，符合「年前整理、年後續攻」節奏。
二、總經與基本面支撐
- AI 投資熱潮延續，出口動能穩健擴張，台積電 (2330-TW) 資本支出提升至 520~560 億美元，帶動供應鏈景氣能見度。
- 台美關稅協議底定，政策面加持，市場預估 GDP 年增率上看 4% 以上。
- 上市櫃公司獲利普遍上修，全年獲利成長預估由 20% 提高至 30% 以上，形成評價上修基礎。
- 內外資同步調升台股目標區間，反映基本面與資金面偏多共振。
三、產業主流方向
- AI 核心供應鏈：ASIC 設計、先進製程、PCB、CCL、ABF、AI 伺服器、先進封裝與設備、以及太空 AI 商機等，仍為全年成長主軸。
- 光通訊族群：受惠 AI 資料中心高速傳輸需求擴張，基本面強勁，但短線漲多宜避免追高。
- 低軌衛星與太空概念：SpaceX 結合 AI 與衛星應用，帶動關鍵零組件供應鏈想像空間，具中長期題材延伸性，仍是值得留意。
- 記憶體與電子材料：受惠漲價循環與庫存調整告一段落，具波段操作機會，但宜避免追高。
- 面板族群：屬跌深反彈題材，操作宜短不宜長。
四、操作策略建議
- 核心原則：「低接不追高」，避免短線過熱風險。
- 控管持股水位與資金彈性，熱門高當沖個股宜適度降碼。
- 基本面紮實、法人持股集中標的，可維持相對偏多配置。
- 聚焦產業主流中的強勢股，順勢操作、嚴守停利停損紀律。
結論
整體而言，台股長線多頭架構未變，基本面與資金動能形成支撐；短線震盪屬健康修正，主流仍圍繞 AI 擴散效應與高成長供應鏈；掌握產業趨勢、嚴守風控紀律，方能在波動中穩健累積報酬。
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文章來源：倫元投顧陳學進分析師
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