加密貨幣波動影響全球市場，台灣企業布局加速，製造業復甦與挑戰並存

加密貨幣市場因全球科技股拋售而劇烈波動，比特幣一度跌至16個月新低後反彈，顯示市場情緒不穩定，整體市值自10月以來蒸發約2兆美元，機構資金撤出明顯[1]。此外，緯創董事長林憲銘強調海外擴廠是企業實力延伸，並計劃在美國德州廠於第一季量產，顯示台灣企業在全球布局的積極性，儘管仍需面對電力供應等挑戰[2]。這些動態反映出市場在面對宏觀政策壓力及供應鏈挑戰時的調整與應變能力，未來仍需密切關注資金流向及產業發展趨勢。

隨著全球經濟逐漸回暖，上銀集團 (2049-TW) 於1月營收達21.5億元，年增13.14%，顯示出製造業的復甦跡象，並啟動加班計畫以應對滾珠螺桿的強勁需求[3]。同時，中國國家電網與南方電網的5.5兆人民幣投資計畫，將重塑電力基礎設施，並推動新能源的穩定性，這將使相關企業受益，進一步促進產業鏈的成長[4]。這些趨勢顯示，政策支持與市場需求的雙重驅動下，台灣及中國的製造業和能源科技領域將迎來新的成長機會，然而仍需警惕外部政策及匯率波動對獲利的潛在影響。

白銀市場因流動性危機出現劇烈波動，價格一度從64美元跌至74.09美元，創下自1980年以來的最大波動，顯示市場規模小及投機活動的影響[5]。相對而言，黃金市場則顯示出較為穩健的表現，儘管避險功能受到質疑。另一方面，聯發科 (2454-TW) 去年在研發及採購上的投資超過3000億元，並計劃在資料中心的投資倍增，顯示其在AI領域的積極布局[6]。隨著全球供應鏈技術升級，聯發科與台積電 (2330-TW)(TSM-US) 的合作將成為未來技術發展的關鍵，顯示出市場在不穩定中仍有成長潛力。

華爾街對軟體股的拋售潮達到25年來最慘的程度，分析師Dan Ives指出，微軟、Salesforce及ServiceNow等公司在AI時代的市場地位受到質疑，投資人對軟體的未來信心減弱[7]。然而，輝達執行長黃仁勳強調AI仍依賴於軟體，顯示軟體行業並未完全過時。與此同時，胡潤研究院發布的《2025胡潤中國500強》榜單顯示，台積電以10.5兆元成為中國價值最高的民營企業，小米則首次進入前十，顯示出全生態戰略及汽車業務的成功[8]。這些變化反映出AI算力及新能源等新興產業正在重塑市場格局，未來將成為推動經濟增長的核心動力。

揚明光學 (3504-TW) 雖然去年虧損收斂至每股虧0.08元，但隨著智能家居鏡頭及Lidar鏡頭需求升溫，未來出貨表現將有所成長，2026年營收有望達26.89億元[9]。同時，台塑 (1301-TW) 1月營收小幅增長，但因春節長假影響，2月營收預計下滑，然後隨著塑料需求回暖，Q1整體營收有望略增，尤其在AI伺服器需求推動下，市場前景仍然樂觀[10]。這顯示出在不同產業中，需求結構的變化將持續影響企業的營運表現。

甲骨文 (ORCL-US) 近期面臨股價連續八日下跌的困境，累計跌幅達25.2%，主要因市場對AI及軟體支出前景的疑慮，投資人擔心新技術可能取代傳統業務，儘管其正積極轉型為AI雲端服務，但債務上升及與OpenAI的合作仍令市場保持謹慎[11]。同時，美國川普政府推出TrumpRx.gov網站，旨在以低價直接銷售處方藥，這一政策引發藥企股價下跌，尤其是日本製藥類股暴跌1.6%，顯示出全球醫藥市場的變革壓力及藥廠的反對聲音，未來市場將面臨更多不確定性[12]。