《CNBC》報導，白銀本週暴跌又急彈，走勢劇烈震盪引發市場熱議。現貨白銀週四盤中一度重挫多達 10%，隨後跌幅收斂並轉為上漲逾 2%，美東時間晚間 11:30 左右回升至每盎司 73 美元上方；紐約白銀期貨則下跌超過 5%，報每盎司 72.34 美元。
現貨白銀今年曾衝上歷史新高，但上週五單日暴跌近 30%，此後價格難以站穩，週二、週三才短暫反彈，週四再度重挫近 17%，市場波動明顯加劇。根據倫敦證券交易所集團 (LSEG) 數據，今年以來白銀已出現 11 次單日漲跌幅超過 5% 的大幅波動。
瑞銀 (UBS) 策略師指出，近期白銀非基本面突然惡化，更像是整體市場避險情緒升溫所引發的「風險資產拋售」。
瑞銀也警告，極端波動使短期部位操作風險升高。該行表示，白銀 1 個月波動率已超過 100%，短期仍可能出現劇烈價格擺動，且若缺乏持續性的投資需求支撐，白銀恐難穩定站上每盎司 85 美元。
儘管短線風險升溫，瑞銀仍認為白銀長期基本面尚未破壞，包括名目與實質利率走低、全球債務疑慮與美元貶值預期，以及 2026 年全球經濟成長可望回升，皆可能成為推升白銀的中長期動能。
瑞銀維持今年白銀市場供給缺口接近 3 億盎司的預估，並預期投資需求可能超過 4 億盎司，但也提醒，高價可能抑制工業用途需求。在選擇權市場方面，近期隱含波動率急升，使投資人更傾向透過布局「價格底部」來創造收益，而非直接押注續漲。
瑞銀指出，在 1 個月波動率接近 80% 的情況下，短期內押注白銀維持在每盎司約 65 美元以上的策略相對更具吸引力，反映市場普遍認為短線雖可能持續震盪，但立即深跌至該水準以下的機率有限。
MKS Pamp 研究主管 Nicky Shiels 表示，白銀近期走勢與過去由實體供給吃緊推動的多頭行情差異明顯，波動幅度更接近「迷因商品」特徵。
她指出，散戶參與門檻降低，放大了投機資金流動，使白銀在短期內呈現超常波動。Shiels 預期，白銀接下來數週可能以消化過熱行情為主，價格甚至不排除下探至每盎司 60 美元。
華僑銀行 (OCBC) 投資策略董事總經理 Vasu Menon 則認為，儘管短線情緒受挫，但白銀的結構性投資邏輯仍在。
他指出，白銀兼具貴金屬與工業金屬特性，同時也帶有投機成分，因此在市場急速避險時更容易遭到拋售，但並不代表其基本面驅動因素消失。
Menon 維持對白銀的長期目標價預估，認為到 2027 年 3 月白銀可望上看每盎司 134 美元，並強調白銀在太陽能、催化劑與電子產品等工業與科技應用需求，仍是支撐中長期前景的重要基礎。
