日本政壇迎來新局，首相高市早苗於提前舉行的眾議院大選中取得壓倒性勝利。景順亞太區環球市場策略師趙耀庭指出，此次大選不僅確立了高市未來四年的執政權，更大幅強化了政府的立法主導權。隨着政治不確定性消除，日本風險資產可望受惠，但擴張性財政政策引發的通膨預期，恐使日元短期面臨貶值壓力。
高市早苗此次提前改選的策略證明極為成功，執政陣營在與日本維新會結盟後，於 465 個席次中囊括超過四分之三的絕對多數。趙耀庭指出，這賦予了政府高度的立法權力，甚至能重新通過先前遭參議院否決的法案。他直言，國會掌控度的顯著提升，大幅降低了在野勢力干擾政策的風險，這為高市推動憲法倡議與結構性改革掃清了障礙。
從市場反應來看，政局穩定與政策延續性為日股提供了強勁支撐。景順特別看好二大投資主軸，首先是國防與經濟安全相關產業，將直接受惠於高市的施政方針；其次，政府預計將採取更積極的財政支出以推動經濟再通膨，這將導致長天期日本公債殖利率面臨走高壓力，投資人需留意財政與通膨風險的同步升溫。
針對匯市表現，趙耀庭認為短期內日元將出現波動，市場正密切觀察自民黨勝選後的擴張性財政措施，包括市場高度關注的「調降食品消費稅」。雖然此類措施將加重日本財政負擔，但同時也會推升通膨壓力。
趙耀庭預測，通膨升溫可能迫使日本央行提前升息時程，預計最快於今年第二季啟動；在美國聯準會 (Fed) 暫時維持利率不變，而日本央行尚未實際行動的空窗期內，利差因素可能驅使美元兌日元再度回測 160 關卡。
總結而言， 景順認為政治穩定與政策彈性將獲得市場正面解讀，並進一步強化日本風險資產的後市表現，唯需留意通膨路徑與匯率波動帶來的短期衝擊。
