今日為台股「蛇年」最後一個交易日，「馬年」即將來到，先跟投資朋友拜早年，預祝大家「馬到成功」、「Money(馬你) 滾滾來」。
美國大型科技股陸續財報公布，今年美國大型科技股的資本支出計畫更為清晰，亞馬遜預估 2026 年資本支出達 2000 億美元；Alphabet 預估 2026 年資本支出為 1750-1850 億美元；微軟預估 2026 年資本支出為 1500 億美元；Meta 預估 2026 年資本支出為 1150-1350 億美元；甲骨文預估 2026 年資本支出為 500 億美元。美國大型資料中心，今年維持高增長的趨勢。
相較於 AI 產業的高成長，其他電子產業狀況卻反而衰退的風險，尤其是受到 AI 基礎建設的產能排擠與漲價影響 的產業。高通 (QCOM-US) 上週發布後大跌，主要的原因就是財測不如預期，因記憶體短缺問題衝擊手機供應鏈，品牌廠下調備貨量。
研調機構也下調今年手機出貨量，TrendForce 預估，因記憶體大幅上漲，導致整機成本上揚，終端定價被迫上調，2026 年全球智慧手機出貨量將從原先預估成長 0.1% 轉為年減 2%。Counterpoint Research 最新報告，由於零組件成本攀升導致手機價格上調壓力，2026 年全球智慧手機出貨量將從原先預估成長 0.5% 轉為年減 2.1%。
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而受影響的也不只是手機產業，TrendForce 預計 2026 年全球筆電出貨量將衰退至 1.73 億台，年減約 5.4%。原因包含：記憶體、PCB 等價格上揚與 CPU 缺貨等。IDC 預測，2026 年 PC 整體出貨量將較去年同期下降。較為樂觀的情境下，該產業預計將年減 4.9%；而在悲觀的情境下，預計年減 8.9%。
AI 產業還是高成長，但消費性電子產業今年恐出現衰退風險，投資朋友想要布局年後行情，就必須檢視手頭上的持股，是否有跨入 AI 產業，避開以消費性電子為重的個股，因為它可能不漲就是不漲，尤其可留意「先進製程」、「AI 關鍵零組件」、「缺貨漲價」等三大方向，提供 AI 產業績優股給投資朋友參考。
AI 產業績優股，給投資朋友參考－
CPO：上詮 (3363-TW)、波若威 (3163-TW)、眾達 - KY(4977-TW)、聯亞 (3081-TW)、環宇 - KY(4991-TW)、IET-KY(4971-TW)
PCB：台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)、定穎 (3715-TW)
AI：台達電 (2308-TW)、高力 (8996-TW)、健策 (3653-TW)、奇鋐 (3017-TW)、貿聯 - KY(3665-TW)、富世達 (6805-TW)、南俊 (6584-TW)
個股詳細解析：
上詮 (3363-TW)：CPO 和矽光子(SiPh) 技術，提供解決方案。台積電合作夥伴。
環宇 - KY(4991-TW)：4 吋 InP 晶圓廠產能。主要客戶包含： Innolight、Lumentum 及 Coherent。
眾達 - KY(4977-TW)：與博通等美系大廠緊密合作 CPO 技術。外部光源（ELS）產品已進入量產階段。
台燿 (6274-TW)：Google TPU v7/v8 與 AWS ASIC 訂單。高階占比提升毛利率。
欣興 (3037-TW)：AI ASIC 採用先進封裝，帶動高階 ABF 載板需求回升。
健策 (3653-TW)：超微與輝達的核心供應商。隨晶片面積擴大，均熱片的單價（ASP）顯著提升。
奇鋐 (3017-TW)：水冷板與冷卻液分配裝置（CDU）主要供應商，AI 伺服器散熱模組主要供應商，具備 3D VC 技術。
貿聯 - KY(3665-TW)：輝達 GB200 供應商。透過併購切入矽光子 CPO 領域。
南俊 (6584-TW)：美系雲端大廠（CSP）通用伺服器滑軌的獨家供應商，輝達 GB 系列 AI 伺服器供應鏈。
台股新春開紅盤與年後一個月的上漲機率約 8 成，而帶動台股年後上漲的依然還是 AI 產業供應鏈，畢竟從上面資料可以知道，電子產業的發展非常不均衡，長線作多 AI 績優股，才能在這波 AI 產業革命中獲利，還有哪些 AI 績優股呢？更多的選股資訊，歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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