光通訊產業概述、最具爆發性成長潛力的五檔(二)

以下為依據最新法人報告、市場走勢與產業趨勢（近 3 個月至近半年內資料）篩選出台股光通訊 /CPO 相關概念股中，最具爆發性成長潛力的五檔（2026 年重點題材股）

注意：以下是合理性模型，不是價格保證，請務必搭配資金管理與停損策略。

五檔最具爆發成長潛力台股光通訊／CPO 概念股

1. 聯亞 (3081-TW)

理由：CPO / 矽光子磊晶材料供應鏈核心，雷射二極體磊晶片在高速光收發模組中扮演關鍵元件

法人點名為族群領頭羊之一，CPO 市場高成長預期下需求持續上升。

2. 華星光 (4979-TW)

理由：矽光子與光電元件布局完整，已打入雲端及 CSP 供應鏈，800G / 1.6T 產品放量，小量出貨—法人報告指出營收增速可觀，為產業上游重要供應商。

3. 光聖 (6442-TW)

理由：矽光子／光學元件供應鏈重要角色，已取得大型資料中心訂單，且近期股價表現強勢，適合追蹤技術商轉及放量時機。

4. 上詮 (3363-TW)

理由：光纖跳接線與 CPO 關鍵耦合元件供應商，外資研究報告指出未來 CPO 市場年成長率高達 170%＋，上詮為法人看好的台廠代表之一。

5. 波若威 (3163-TW)

理由：光收發模組與高密度連接產品受 800G/1.6T 傳輸規格拉動，法人分析及股價動能顯著，矽光子相關族群表現強勢。

為何這五檔最具爆發機會？

CPO 商轉趨勢確立

市場分析指出，CPO 技術將在 2026–2027 年開始商轉並放量，對供應鏈中具備核心技術與客戶認證的台廠帶來高成長機會。

產業成長預期強勁

法人與外資研究顯示，至 2030 年全球 CPO 市場年複合成長率（CAGR）有機會超過 170%。

AI 資料中心及 800G/1.6T 升級需求

隨 AI Server 與資料中心規格提升（800G → 1.6T → 3.2T），光通訊與矽光子零組件出貨增溫，有利於具備技術與客戶設計導入的公司。

投資策略與注意事項

投資策略

聚焦已量產或即將放量的 CPO / 矽光子相關供應商

留意客戶認證、產品規格升級與出貨量

配合 AI 基礎設施擴建與資料中心需求端拉動

風險提示

技術商轉與良率不確定性（特別是 CPO 高階產品）

全球供應鏈競爭加劇及產業循環風險

高題材股可能已有部分利多提前反映

2026 年光通訊／CPO 概念股五強整理

核心投資觀察

1.    營收增長快速

o    五檔公司單季營收增幅均超過 35%，多數受 AI 伺服器與資料中心升級需求推動。

o    例如聯亞 2025 年第 4 季營收 6.42 億元，YoY +122%，毛利率達 49%。

2.    毛利率高，產業門檻穩固

o    毛利率在 47–58%，顯示競爭相對可控且產品具技術門檻。

o    上詮與聯亞毛利率逐季攀升，反映成本控管與產品組合優化效果。

3.    股價與技術面強勢

o    多檔股價突破整理區或創新高，放量訊號明顯，短線追蹤價值高。

o    光聖目標價 3,000 元，潛在漲幅超過 100%。

4.    法人籌碼穩定

o    法人持股 15–23%，顯示市場資金支撐，尤其聯亞、光聖受外資追捧。

o    波若威近期外資回補，短線支撐穩固。

5.    CPO 商轉與 AI 資料中心需求同步推升

o    CPO 技術 2026–2027 年將進入放量期，矽光子核心供應商受惠最大。

o    AI Server 與資料中心升級（800G→1.6T→3.2T）直接拉動高階光通訊元件出貨。

個股亮點快速回顧

·         聯亞 (3081)：2025 年營收年增 82%，由虧轉盈，每股盈餘 4.66 元；InP 磊晶片供應改善，Datacom 業務占比高，私募募資支援產能擴張。

·         華星光 (4979)：產能翻倍，晶粒與後段製程同步放量，CW Laser 適合 AI / 資料中心能效需求。

·         光聖 (6442)：營收 2026 年預估增 79%，EPS 2027 年達 116 元；Google TPU 專用線材，三年營收與獲利增長五倍。

·         上詮 (3363)：22 項關鍵專利，台積電矽光子生態系認證，CPO 量產進度超前，EPS 明年預估增 3.4 倍，2027 再增 13 倍。

·         波若威 (3163)：光纖套件需求暢旺，2025 年 12 月單月營收年增 34%，高密度光模組受 AI 伺服器拉動，法人看好。

投資策略建議

聚焦已量產或即將放量的 CPO / 矽光子供應商

留意客戶認證、產品規格升級、出貨量及 AI 資料中心訂單

配合產業趨勢與 AI 基礎設施擴建，掌握結構性成長

風險提示：

·         技術商轉與良率不確定性

·         全球供應鏈競爭及產業循環波動

·         高題材股利多可能提前反映，需控制追高風險

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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