在中東局勢升溫與美國就業數據疲弱衝擊、市場波動加劇下，能穩定發放股息的企業，或是近年股利快速成長的公司，可能可以在市場不確定性升高之際，成為投資組合中提供現金回報與相對防禦性的關鍵配置。
根據《巴隆周刊》報導，2026 年開年仍維持強勢的標普 500 指數近期出現動搖跡象。上週五（6 日），在令人失望的就業報告和中東局勢升溫的消息之後，該指數下跌 1.1%。
隨著市場波動增加，該報認為，穩定發放股息的企業可以在風暴中為投資者提供庇護。
《巴隆》指出，一般而言，長期穩定發放股息的企業通常擁有成熟且穩定的商業模式。此外，即使股價短期下跌，投資人仍能透過股息收入緩衝投資報酬的波動。
例如，追蹤高股息股票的嘉信美國紅利股指數 ETF(SCHD-US) 6 日僅下跌約 0.9%，但今年以來表現明顯優於大盤，累計上漲約 13%。相較之下，標普 500 指數則下跌約 1%。
在 6 日市場普遍下跌之際，該 ETF 部分持股仍逆勢上漲。例如國防承包商洛克希德馬丁 (LMT-US) 上漲約 2.1%，能源公司康菲石油 (COP-US) 上漲約 0.9%。
至於消費必需品企業，如可口可樂 (KO-US) 、好時 (HSY-US) 與通用磨坊 (GIS-US) 雖然下跌，但跌幅相對有限。
《巴隆》表示，從長期來看，嘉信美國紅利股指數 ETF 的波動性通常會低於整體市場。根據晨星的計算，該基金通常只會承受股市下跌幅度的約 87%。
不過，投資人也需要為這種穩定性付出代價，晨星指出，在市場上漲時，它通常只能參與約 68% 的漲幅。
然而，分析指出，偏好安全性的股息投資人也面臨一個兩難：許多發放股息的企業集中在工業、原材料等傳統產業。
這些產業在 2026 年迄今表現不錯，但通常具有明顯的景氣循環特性：經濟強勁時表現亮眼，一旦經濟轉弱往往面臨壓力。
如今在戰爭可能擾亂全球貿易、加上國內就業數據疲弱的情況下，這也被視為一項潛在的警訊。
「股息貴族」成為另一種選擇
好消息是，《巴隆》指出，仍有幾種可能的解決方案。
其中一種做法是聚焦於所謂的「股息貴族」（Dividend Aristocrats），也就是那些擁有數十年持續發放並提高股息紀錄的公司。
儘管這些企業的業務同樣可能受到景氣循環影響，但歷史顯示，它們通常能夠在經濟起伏中維持穩定表現。
其中，ProShares 標普 500 派息 ETF(NOBL-US) 是相當受歡迎的選項之一，目前殖利率約為 1.9%。該基金上週五股價下跌約 1.1%。
不過，由於其投資組合多為藍籌企業，主要持股包括卡特彼勒 (CAT-US) 、嬌生 (JNJ-US) 以及埃克森美孚 (XOM-US) ，投資人至少可以期待相對穩定的股息回報。
另一條路徑則是投資近年股息大幅成長的企業，例如先鋒股利增長指數 ETF(VIG-US) 。這種策略通常聚焦於盈利持續成長的公司，在經濟放緩時也是一項優勢。
不過，這種做法的缺點是其往往側重於科技公司，因此股息殖利率較低，也較難在投資組合中分散像標普 500 指數基金這類核心持股的風險。
目前，先鋒股利增長指數 ETF 的殖利率約為 1.6%，其前三大持股為博通 (AVGO-US) 、蘋果 (AAPL-US) 以及微軟 (MSFT-US) 。
