築底已完成？下一步台股該去往何方？

3 月 11 日台股展現出極強的韌性，在經歷中東戰雲引發超過 3,000 點的劇烈修正後，今日加權指數噴發大漲 1,342 點，終場以 34,114 點作收，不僅成功收復暴跌缺口，更站回 34000 大關。這顯示大盤在季線附近已出現明顯的「築底跡象」，隨著融資去槓桿化告一段落，籌碼結構正趨於健康，市場正從恐慌情緒轉向對 AI 與 GTC 大會利多的期待。

然而，近日上下震盪動輒千點，反映出多空拉鋸依然激烈，盤勢已不再是先前「隨便買隨便賺」的普漲格局。目前資金高度集中在具備實質獲利的標的。在這種「高波動築底」階段，操作上必須精確鎖定標的，並建立一套完整的進出策略：嚴守停損、不追高、並鎖定獲利預期上修的 AI 與能源轉型股。雖然難度增加，但精準的選股策略在這種反彈波段中，往往能創造比過往更豐盛的獲利。

旺宏 (2337-TW) 正迎來所謂十年一遇的營運爆發期。基本面上，旺宏 2026 年 2 月營收衝上 30.3 億元，年增率高達 59.98%，累計前兩個月營收年增達 55.6%，顯示復甦動能極其強勁。核心利多在於三星、美光等巨頭為了追逐高毛利的 AI HBM 產能，大幅棄守 eMMC、NOR Flash 與 SLC NAND 等成熟領域，導致市場出現嚴重的供給真空，旺宏身為全球非揮發性記憶體龍頭，不僅握有定價權，更在 NOR Flash 報價暴漲與 任天堂 Switch 2 上市備貨潮的雙重加持下，獲利結構出現質變。預估 2026 年 EPS 有望從去年的低迷谷底跳增，挑戰 4.04 元，並在 2027 年進一步成長，是短線、中期線都可以關注的個股，也是華邦電 (2344-TW)、南亞科(2408-TW) 等龍頭的替代標的。

至上 (8112-TW)2026 年 2 月營收衝上 312.18 億元，年增率高達 136.81%，累計前兩月營收更翻倍成長，主因在於 AI 伺服器對 HBM 及高階 NAND 的拉貨動能極強，加上手中握有逾 300 億元 的低價庫存，在記憶體報價續漲趨勢下，毛利擴張效益顯著。隨 2025 年全年 EPS 站穩 5.02 元，2026 年在伺服器與手機雙回溫下，獲利有望更上一層樓，沒意外應該是能挑戰 6 元以上，技術面與籌碼面部分，即便 3 月初台股波動劇烈，至上仍展現極強的防禦力與攻擊性，在 11 號攻漲停，而籌碼結構上，公司擬配發約 3.8 元 現金股利，高殖利率特性也能吸引長線資金與壽險大戶進駐。

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文章來源：摩爾投顧 楊惠宇分析師

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