多位產業高層指出，在大型雲端業者與 AI 晶片需求暴增帶動下，打破記憶體類股景氣循環，連帶打破過去記憶體概念股「暴漲、暴跌」的周期模式，資本市場正重新評價記憶體產業的長期前景。
近一年來，記憶體相關股票大幅上揚。美光科技 (MU-US) 股價一年累計上漲超過 370%，而去年 2 月才上市的 Sandisk (SNDK-US) 更飆升逾 1100%。
過去記憶體市場常因供需失衡而反覆出現景氣循環，但隨著 AI 基礎建設投資爆發，需求結構正出現根本性變化。多家科技企業指出，AI 工作負載對記憶體的需求遠高於傳統運算架構，使得整個產業供需關係持續緊繃。
慧與科技 (HPE-US) 執行長 Antonio Neri 接受訪問時表示，目前產業仍面臨明顯供不應求情況，價格上漲將持續一段時間。「我們會持續提高價格，因為整個產業都在調升價格。目前需求遠遠高於供給。」
硬碟製造商希捷科技 (STX-US) 高層也表示，未來幾年記憶體價格上漲可能成為「新的常態」。
全球主要記憶體製造商之一的 SK 海力士表示，整個產業正在出現結構性轉變。公司指出，大型雲端服務商正越來越傾向簽署多年期供應合約，以確保未來幾年的記憶體供應，而非過去常見的一年期採購協議。
美光科技也指出，客戶現在更願意簽訂長期供應合約，以提前鎖定產能。
博通 (AVGO-US) 執行長陳福陽在上週財報電話會議上透露，公司目前已經鎖定記憶體供應至 2028 年。
隨著 AI 模型與資料中心運算需求快速成長，高頻寬記憶體 (HBM) 也成為科技巨頭爭相搶購的關鍵資源。
Meta (META-US) 近期宣布推出自研 AI 晶片時也提到，公司對 HBM 供應相當關注。
Meta 工程副總裁 Yee Jiun Song 表示，公司確實對 HBM 供應感到擔憂，但目前已為未來 AI 基礎建設計畫鎖定所需供應。
業界普遍認為，在大型雲端業者大舉鎖定產能的情況下，消費電子市場如筆電與智慧型手機在記憶體供應上的優先順序正被 AI 需求擠壓。而新增產能要到 2027 年之後才可能明顯釋放。若 AI 投資浪潮持續，記憶體產業可能正邁入不同於過去景氣循環的新時代。
