Adobe(ADBE-US)周四 (12 日) 宣布，執行長納拉延 (Shantanu Narayen) 將在董事會選定繼任者後卸任執行長職務，但仍將繼續擔任公司董事長。消息公布後，Adobe 股價在盤後交易一度大跌 7% 以上。
62 歲的納拉延於 1988 年加入 Adobe，當時擔任副總裁與總經理，並在 2007 年升任執行長。在他領導下，公司成功從傳統軟體授權銷售模式轉型為訂閱制服務，推出 Creative Cloud 應用程式套件，成為全球創意軟體市場的核心平台之一。近年來，Adobe 也積極布局生成式人工智慧，試圖將 AI 整合至設計與內容創作流程。
在納拉延任內，Adobe 曾試圖收購快速成長的設計軟體公司 Figma，但交易遭監管機構強烈反對，最終雙方取消收購案，Adobe 並支付 10 億美元分手費。
Adobe 首席獨立董事 Frank Calderoni 在聲明中表示，董事會感謝納拉延過去 18 年帶領公司轉型，並為 AI 驅動的時代奠定基礎。董事會目前正啟動接班計畫，尋找能帶領公司進入下一階段成長的新領導人，同時也感謝納拉延在過渡期間持續擔任執行長以確保順利交接。
納拉延在致員工備忘錄中表示，未來仍將留在董事會協助新任執行長，就像 Adobe 共同創辦人 John Warnock 與 Charles "Chuck" Geschke 當年在他接任執行長時所做的一樣。他指出，自己當年加入 Adobe 是因為公司能創造全新市場、打造世界級產品並持續創新，而這些文化至今仍然存在。
根據監管文件，納拉延在 2025 財年的總薪酬約為 5100 萬美元，目前持有價值約 1.18 億美元的 Adobe 股票。他同時也是製藥公司輝瑞 (PFE-US) 的首席獨立董事。
在納拉延掌舵期間，Adobe 股價累計上漲超過 6 倍，同期 S&P 500 約上漲 350%。然而近年投資人對生成式 AI 可能顛覆軟體產業的擔憂，使軟體股普遍承壓。Adobe 股價 2026 年至今已下跌近 23%，而標普 500 同期跌幅約 3%。此外，Adobe 股價距離 2021 年的歷史高點已回落超過 60%，且過去兩年均出現超過 20% 的年度跌幅。
Adobe 同日也公布最新財報。公司截至 2 月 27 日的 2026 財年第一季營收為 64 億美元，高於市場預期的 62.8 億美元，年增約 12%。經調整後每股盈餘為 6.06 美元，也高於市場預期的 5.87 美元。淨利為 18.9 億美元，折合每股 4.60 美元，高於去年同期的 18.1 億美元與每股 4.14 美元。
公司表示，以 AI 為核心的產品年化營收已較去年成長超過 3 倍。Adobe 預估第二季調整後每股盈餘將落在 5.80 至 5.85 美元之間，營收預估為 64.3 億至 64.8 億美元，高於市場預估的每股 5.68 美元與 64.2 億美元。
Adobe 第一季來自創意與行銷專業人士訂閱服務的營收為 43.9 億美元，年增 12%，也高於分析師預估的 43.1 億美元。納拉延在財報電話會議中指出，公司在 Acrobat、Creative Cloud、Express 與 Firefly 等平台的月活躍用戶已達 8.5 億人，年增 17%，顯示產品使用量強勁並具備持續變現的基礎。
此外，Adobe 在本季宣布將 Acrobat、Express 與 Photoshop 應用程式整合至 ChatGPT 助理，同時擴大與廣告公司 WPP(WPP-US) 的合作。
不過公司也坦言，提供圖片與素材的 Adobe Stock 服務需求下滑幅度高於預期。Adobe 創意與生產力業務總裁 David Wadhwani 表示，生成式 AI 正在改變內容創作方式，公司未來將讓客戶在傳統素材庫與 AI 生成內容之間有更多選擇。
業界人士也對納拉延的領導表示肯定。Figma 共同創辦人兼執行長 Dylan Field 在社群平台發文稱讚納拉延是深具遠見且充滿同理心的領導者。Satya Nadella 則表示，納拉延打造了全球最重要的軟體公司之一，並拓展了創作者與品牌能實現的可能性。
