【遠東商銀】日圓持續走貶，增加干預風險

遠東商銀2026年3月13號9點20分

◆USD/JPY

美國 2 月消費者物價持穩，但家庭在汽油和超級市場購物支出增加，並據美國財政部數據顯示 2 月預算赤字持平 3,080 億美元，而且伊朗放話全球應為油價升至每桶 200 美元做準備，同時向商船發動襲擊，加劇衝突長期化及荷姆茲海峽石油運輸中斷的擔憂，導致油價上漲引發通貨膨脹，削弱對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的押注，週四支撐美元；此外，日本第一季大型製造業景氣判斷指數降至正 3.8，但四名熟悉日本央行 (BOJ) 決策思路的消息人士稱，中東衝突引發新一輪供應衝擊恐加劇通貨膨脹風險，從而加速 BOJ 鷹派政策進程，預計最早可能 4 月再加息，並隨著 BOJ 下周政策會議料維持指標利率不變，但總裁植田和男表示需注意外匯對物價的影響比以往更大，可能影響通貨膨脹預期，將在評估外匯市場對預測準確性影響時實施適當貨幣政策，限制日圓走貶，美元兌日圓回落至 158.55 低點。

據路透調查，儘管美國和以色列對伊朗戰爭帶來通貨膨脹風險，經濟學家仍預計 FED 在 6 月降息，但美國數據顯示，截至 3 月 7 日當周，經季節調整初請失業金人數降至 21.3 萬人，有助於緩解市場對勞動力市場惡化的擔憂，同時 1 月建築許可減少 5.4% 至年率為 137.6 萬戶不及預期，但房屋開工升 7.2% 至年率達 148.7 萬戶高於預估值，而且 1 月貿易逆差降至 545 億美元及出口躍升至歷史新高，若趨勢延續，將貢獻第一季經濟增長，推升美元兌日圓至 159.43 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 158.60-80，阻力於 159.60-80。

◆EUR/USD

美國情報顯示伊朗領導層短期內沒有崩潰風險，戰爭未必能導致此神權政府垮台，支撐美元觸及年內高點，但昨日澳盛銀行 (ANZ) 加入其他澳洲主要銀行，將澳洲央行 (RBA) 加息預期提前至 3 月及預測 5 月再上調利率至 4.35%，市場押注 RBA 下周升息 25 個基點至 4.1% 及完全消化 8 月前再加息，令澳幣受益，帶動歐元兌美元徘徊於 1.1575 高點。

隨著美國總統川普對十六個主要貿易夥伴工業產能過剩啟動新貿易調查，旨在重施關稅壓力，而且中東戰事增添避險情緒，壓抑風險貨幣，並據歐盟認為伊朗戰爭不會對其石油供應安全造成迫在眉睫擔憂，但若大宗商品及能源價格長時間居高不下，德國經濟智庫 IfW 及伊福經濟研究所 (Ifo) 分別警告下調德國今年經濟增長預估至 0.8% 及 0.6%，打擊歐元兌美元至 1.1509 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1530-50，支撐於 1.1440-60。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師學會 (RICS) 公布 2 月新購房屋詢價指標差值驟降至負 26，創去年 12 月以來最低水平，突顯買家擔憂中東衝突的影響及能源價格上漲，可能推高抵押貸款利率，令住房市場失去動力，衝擊英鎊兌美元自 1.3412 高點下挫。隨著市場擔憂能源價格持續上漲及中東戰事引發緊張情緒，轉向美元尋求避險，打壓英鎊兌美元至 1.3335 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3370-90，支撐於 1.3270-90。

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