Swarmer(SWMR-US) 周二 (17 日) 在美國那斯達克完成首次 IPO 並正式上市交易，在資本市場引發關注，公司股價在上市首日大幅飆升，收盤漲幅為 520%，報 51 美元，其 IPO 價格為 5 美元，成為近期美股市場表現最強勁新股之一。
Swarmer 主要開發無人機自主控制軟體，其技術能夠使多架無人機形成「蜂群式協同作戰」，並允許操作人員同時控制數十甚至數百架無人機執行任務。這種系統能夠顯著提高作戰效率，同時降低整個無人機編隊被單點打擊癱瘓的風險。
據「invest wallstreet」，該公司表示，其無人機軟體自 2023 年起已在烏克蘭投入使用，並支援完成超過 10 萬次作戰任務。隨著無人機在現代戰爭中的重要性不斷上升，該類技術正受到全球軍方和安全機構的高度關注。
從財務數據來看，Swarmer 目前仍處於早期發展階段。該公司 2025 年銷售額約 30.99 萬美元，略低於 2024 年的 32.94 萬美元。不過，公司目前擁有 1,630 萬美元的已簽訂單積壓，涉及軟體授權、硬體整合服務及系統交付，預計在未來 12 至 24 個月內營收。此外，該公司還有 1,680 萬美元的潛在訂單收入尚未計入該積壓訂單中。
值得注意的是，上述訂單積壓並未包含烏克蘭公司 Smart Machinery Solutions 的潛在收入，而該公司在 2024 年和 2025 年幾乎貢獻了 Swarmer 全部收入。
市場人士指出，如此強勁的首日漲幅意味著公司和承銷商在 IPO 定價上可能有所偏差，不過對於一家尚未實現盈利、規模仍較小的公司而言，估值本身也具有較大不確定性。歷史上類似的大幅首日上漲多見於網路泡沫時期，例如 VA Linux Systems 在 1999 年上市首日上漲近 700%。近五年來，僅有 Newsmax(NMAX-US) 的 IPO 首日漲幅更高，達 735%。
分析家認為，Swarmer 的強勁表現反映出市場對無人機技術及智慧化軍事裝備的高度關注。近年來，從烏克蘭衝突到中東地區戰爭，無人機作戰技術的廣泛應用不斷強化市場對此領域長期成長潛力的預期。
完成 IPO 後，Swarmer 預計將擁有約 1,230 萬股流通股，並獲得約 2,500 萬美元現金。不過，該公司在 2025 年仍出現約 850 萬美元虧損，顯示其商業模式仍處於早期發展階段。
競爭方面，Swarmer 不僅需要面對私人無人機技術公司如 Shield AI 和 Anduril 的競爭，還要與傳統防務巨頭諾斯羅普格魯曼 (NOC-US) 和洛克希德馬丁 (LMT-US) 等企業競爭。Swarmer 表示，其競爭優勢在於烏克蘭戰場的實際經驗、快速的技術迭代能力，以及軟體能夠相容於不同無人機平台的靈活性。
