記憶體價格自 2025 年下半年起飆漲與短缺，使台灣網通下游廠面臨成本攀升與毛利侵蝕壓力，迫使廠商提前備料並調漲價格，連帶壓抑消費型 CPE 與 Wi-Fi 路由器需求。然而，隨科技巨頭積極突破算力瓶頸，新一代軟體演算法有望大幅降低終端硬體對記憶體的依賴，為網通產業成本結構帶來改善曙光。
〈TurboQuant 演算法發威，記憶體用量大幅縮減〉
Google 近期推出全新 TurboQuant 壓縮演算法，在不損失精度且無需微調前提下，將 KV 快取縮小至 3bits，使鍵值記憶體使用量大幅減少至少 6 倍。實測顯示，在 H100 晶片上，壓縮後的效能比傳統 32 位元未量化標準高出 8 倍，此「用量更小、速度更快」的突破，不僅舒緩邊緣運算負擔，也為網通設備減輕記憶體成本壓力提供完美解方。
〈產品結構優化迎轉機，CPE 與寬頻設備廠受惠〉
在記憶體緊縮期，啟碁 (6285-TW) 因逐步降低電信產品佔比，展現出優於同業的抗震力，未來若記憶體價格回落或短缺改善，以 CPE、IoT 為主的廠商毛利修復將最為顯著；中磊 (5388-TW) 聚焦 FWA、PON 並切入 DAA 領域；智易 (3596-TW) 涵蓋 STB 並拓展網安產品線；正文 (4906-TW) 則以家用 Wi-Fi、小型基地台為重並跨足光收發模組，皆是成本下滑的重點受惠群。
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〈網通產業迎獲利修復期，長線投資價值浮現〉
產業調研顯示，記憶體短缺將影響至 2026-2027 年，但各網通廠也正積極修改設計以減少 DDR4 依賴，記憶體對成本的衝擊終將淡化。待未來成本壓力解除，以 CPE 為主的網通廠獲利將具備極大向上彈性。投資人可持續關注指標廠，趁目前網通 CPE 概念股評價仍具吸引力時逢低佈局，掌握未來的結構性修復行情。邀請投資人下載智霖老師的 APP 並鎖定直播，一起掌握產業脈動！
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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