美股市場：波克夏創現金新高，AI驅動Alphabet與半導體變革

波克夏 (BRK.A-US) 在阿貝爾上任後的首個季度，現金儲備達到歷史新高的3,970億美元，資深投資人Tom Russo認為這一策略在市場動盪中將顯示出其價值，展現公司在尋找合適投資機會上的謹慎態度[1]。同時，荷姆茲海峽的潛在長期封鎖可能對全球經濟造成重大影響，IMF指出油價有可能飆升至每桶110美元，並可能引發食品價格上漲，特別是對於依賴進口能源的亞洲國家如韓國和日本而言，這將加劇經濟脆弱性[2]。在此背景下，波克夏的現金儲備不僅是防禦性策略，也可能成為未來收購的資本基礎，然而，阿貝爾若改變收購管理方式，則需謹慎以免損害公司的獨特吸引力，市場對於未來的發展充滿關注。

OpenAI最近對其程式碼生成工具Codex進行重大升級，正式進軍通用電腦操控市場，整合多款主流辦公應用，展現出其在AI代理市場的潛力，這一變革被視為「ChatGPT時刻」的來臨[3]。此外，摩根大通指出荷姆茲海峽將於9月重開，儘管全球石油庫存達84億桶，但可用庫存僅約8億桶，若封鎖持續，OECD商業庫存將面臨壓力，這可能影響全球油價走勢[4]。隨著AI技術的快速發展及能源市場的波動，投資者需密切關注這些趨勢對市場的潛在影響。

Alphabet (GOOGL-US) 在2026年第一季的營收達到1,099億美元，年增22%，其中生成式AI的營收驟增800%，顯示出其在核心商業模式中的關鍵地位，並且Google雲端服務首次季度營收突破200億美元，年增63%，這些數據反映出市場對AI技術的強烈需求[5]。同時，記憶體板塊因SanDisk最新財報的激勵而全數創下歷史新高，該公司營收59.5億美元，毛利率高達78%，每股盈餘23.41美元，促使分析機構Susquehanna將其目標價翻倍至2,000美元，顯示出AI資料中心對DRAM和NAND記憶體需求的持續上升[6]。在半導體領域，台積電 (2330-TW) 的CoWoS產能緊張，英特爾的先進封裝良率已達90%，這可能對台積電的市場霸權構成挑戰，顯示出競爭格局的變化[7]。整體而言，AI技術的快速發展不僅推動了相關企業的業績增長，也改變了半導體市場的競爭態勢，未來的市場動向值得密切關注。