【遠東商銀】中動局勢緩和，支撐風險貨幣

遠東商銀2026年5月26號8點43分

◆USD/JPY

伊朗戰爭引發汽油價格飆升加劇民眾負擔能力的擔憂，促使美國消費者信心在 5 月降至歷史新低，共和黨人和獨立選民的信心創川普第二任期最低水平，突顯公眾對總統川普經濟政策處理方式的廣泛不滿，並據美國總統川普周末表示一份與伊朗達成和平協議的諒解備忘錄已基本談妥，同時美國、伊朗及在巴基斯坦斡旋的各方均報告稱談判取得進展，市場對達成協議重開荷姆茲海峽的期望導致油價跌破每桶 100 美元，提升風險偏好，降低美元的避險買盤，週一亞洲盤初衝擊美元兌日圓跌至 158.74 低點。隨著日本央行 (BOJ) 總裁植田和男稱已與首相高市早苗就貨幣政策保持密切溝通達成一致，此次會晤正值日本通貨膨脹壓力加大，市場對 BOJ 下月將政策利率上調至 1.00% 的預期不斷升溫，但雙方未討論 6 月加息的可能性，更恰逢政府編制追加預算，BOJ 升息恐面臨政治壓力，限制日圓升值。

據日本首相高市早苗表示，政府將編制一項約 3 兆日圓的追加預算，盡全力避免曾出現在石油衝擊時期的市場亂局，並強調為籌措追加預算而發行的赤字融資債券，預計將通過更高的稅收收入等渠道加以抵消，從而使按照年度發行計畫計算的債券發行規模維持不變，但仍引發市場對財政擴張的擔憂，擔心可能進一步加重日本原已緊張的財政狀況，適逢英國、美國及全球多個市場假期休市，導致流動性淡淨，推動美元兌日圓觸及 159.04 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 159.00-20，支撐於 158.00-20。

◆EUR/USD

市場押注美國與伊朗的和解協議近在咫尺，促使油價下跌，提振風險承擔意願，並隨著紐西蘭央行 (RBNZ) 本週三召開政策會議，預計維持利率在 2.25% 的概率為 80%，利率互換市場則顯示，RBNZ 在 7 月加息的機率約 80%，昨日支撐澳幣和紐元等風險貨幣，但諮詢公司安永 (EY) 發布研究報告顯示，儘管德國工業企業銷售額約三年來首次實現增長，可是截至第一季末，德國工業企業就業崗位減少 12.73 萬個，較去年同期降幅 2.3%，突顯今年該行業裁員仍在繼續，其中汽車行業衝擊最為嚴重，打擊歐元兌美元至 1.1628 低點。

隨後歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員史托納拉斯稱，若歐元區通貨膨脹率暫時但明顯超過 ECB 的目標，應謹慎地將貨幣政策向更具限制性方向調整，推動歐元兌美元回升至 1.1653 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1610-30，阻力於 1.1690-1.1710。

◆GBP/USD

美國總統川普稱與伊朗協議諒解備忘錄大致談妥，其中包括重開荷姆茲海峽，激發市場的樂觀情緒，推動風險資產走高，週一支撐英鎊兌美元穩守 1.3440 低點。隨著日經新聞援引一位中東外交消息人士的話報導稱，美國和伊朗正在討論一項計畫，即兩國達成和平協議三十天後，開放荷姆茲海峽，在英國與美國假期休市的淡靜市況下，激勵英鎊兌美元升至 1.3509 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.3450-70，阻力於 1.3540-60。

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