野村：台股AI主升段動能仍在 5月布局要看這關鍵

市場近期對 AI 產業出現短線過熱疑慮，加上地緣政治雜音干擾，台股呈現震盪整理格局。不過，野村投信指出，當前波動主要反映籌碼與情緒調整，並未動搖 AI 作為市場核心成長主軸的中長期基本面。主動野村台灣優選 ETF (00980A-TW) 經理人游景德表示，從資金與產業趨勢來看，AI 利多持續擴散，包含先進製程、AI 伺服器及散熱族群在回檔過程中承接力道穩定，台股在出口數據亮眼與企業獲利支撐下，主升段動能依然充沛。

近期台股隨美股波動加劇，投資人擔心 AI 浪潮是否步入泡沫化。野村投信投資策略部副總經理樓克望分析，AI 與半導體長期成長趨勢穩健，並未轉弱，短線兩週內的急漲更多是反映政策利多與資金重新配置，而非基本面反轉。目前的市場震盪主要來自評價調整與籌碼消化，台股在國際波動中展現相對抗震能力，顯示基本面仍具強勁支撐。

游景德指出，00980A 持股高度集中在 AI 長線趨勢最明確的關鍵產業，涵蓋晶圓代工、IC 設計、伺服器、網通、PCB 及散熱等核心環節。其中，台積電 (2330-TW) (TSM-US) 作為先進製程龍頭，持續受惠 AI 晶片需求與 CoWoS 產能吃緊；聯發科 (2454-TW) 則掌握高效運算晶片設計能力。此外，鴻海 (2317-TW) 與緯穎 (6669-TW) 切入 AI 伺服器組裝，智邦 (2345-TW) 則受惠 800G 高速網通設備升級，整體供應鏈布局完整。

在材料與周邊組件方面，台光電 (2383-TW) 與金像電 (2368-TW) 在 AI 伺服器規格提升下迎來成長契機；奇鋐 (3017-TW) 與台達電 (2308-TW) 則聚焦高功耗帶動的液冷散熱與電源解決方案。

游景德進一步表示，半導體 3 奈米產能維持高利用率，高階封裝供不應求的格局短期難解，這將驅動供應鏈營運動能進入價格與出貨同步增長的正向循環。

樓克望提醒，雖然基本面具備支撐，包括亮眼的出口數據、企業財報的正向展望，以及內資 ETF 資金的持續流入，但短期漲幅已大，市場仍可能面臨技術性修正壓力。5 月操作建議以高檔控管風險為主，核心配置應聚焦具中長期趨勢的 AI 供應鏈個股，並留意產業輪動。

野村投信總結，台股在中長期基本面仍然穩健，AI 相關電子權值股預期將持續扮演盤面主軸。主動式 ETF 與被動式不同，採專業經理人主動選股策略，能更靈活調整投資組合。在震盪格局中，籌碼鬆動帶來的修正反而提供投資人逢回布局優質產業的絕佳機會。

※免責聲明：文中所提的個股、基金、期貨商品內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。