全球資金重新卡位AI，台灣供應鏈成最大贏家
大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期全球市場除了 AI 熱潮持續升溫之外，另一個最受關注的焦點，就是本周即將登場的「習川會」。這次中國國家主席習近平與美國總統川普再度會面，不只是單純政治互動，而是牽動全球經濟、科技供應鏈與金融市場的重要關鍵。尤其此次隨行企業陣容相當驚人，包括黃仁勳領軍的 NVIDIA，以及 Apple、Boeing、Qualcomm 等國際科技與產業龍頭同步參與，也讓市場認為，這場峰會背後真正討論的核心，仍然圍繞 AI 與全球供應鏈布局。
過去兩年，中美在半導體、AI 晶片與先進製程領域持續競爭，但隨著 AI 需求全面爆發，全球科技巨頭反而更加重視供應鏈穩定。尤其 AI 從過去模型訓練，逐漸進入 AI Agent、AI Factory 與大型資料中心建設後，全球對高階晶片、HBM、高速運算與先進封裝需求快速升溫，也讓台灣供應鏈的重要性持續提升。
此外，本次峰會另一大焦點，則是稀土與關鍵礦產議題。因為 AI 與電動車快速發展後，稀土已成全球科技競爭的重要戰略資源。美方希望穩定關鍵原料供應，同時推動波音飛機與美國農產品出口，背後其實反映中美雙方都不希望全球供應鏈再次失控。市場也預期，若中美關係短線緩和，將有助於全球科技股與 AI 概念股持續維持強勢。
而對台股來說，真正重要的，仍然是 AI 供應鏈後續發展。因為目前全球 AI 競賽已進入硬體軍備時代，無論是輝達、AMD、Intel 還是 Apple，都高度依賴台灣先進製程與封裝產能。尤其 CoWoS、SoIC 與 2 奈米、3 奈米產能，更成為全球 AI 晶片最關鍵資源。這也代表，即使中美持續競爭，但全球科技巨頭短時間內仍離不開台灣供應鏈。
顏老師認為，目前市場真正重要的，不是每天猜測政治消息，而是觀察資金是否持續回流 AI 產業。近期外資重新布局科技股，美股 AI 概念股持續創高，加上全球科技巨頭持續強化亞洲與台灣布局，都顯示 AI 長線趨勢仍未改變。從盤面來看，AI 伺服器、散熱、高速傳輸、先進封裝、PCB 與 ASIC 供應鏈，仍是市場最有機會的主流方向。
很多投資人容易因為短線震盪而恐慌，但真正的大行情，往往都是在市場分歧時慢慢形成。方向對了，獲利只是時間問題。未來真正重要的，不是每天預測指數高低，而是能不能提早看懂下一波 AI 主流資金流向。讓顏老師帶你提前卡位下一波 AI 主升段行情。
禾伸堂 (3026-TW)
2026 年 4 月營收成長，合併營收達 14.27 億元（年增 21.12%），寫下近 4 年新高。2026 年第一季獲利跳升，純益年增達 70%，單季 EPS 為 2.86 元（去年同期為 1.38 元）。董事會決議每股配發現金股利 5.8 元，配息率超過 80%，在震盪市場中具備防禦性殖利率。公司啟動「第二個 4 年 30 億元」計畫，將於台灣（龍潭、宜蘭）及日本同步擴充 AI 電源相關 MLCC 產能，顯示對長線需求極具信心。
華新科 (2492-TW)
2026 第一季單季 EPS 達 1.69 元，較去年同期大幅增長 39.67%。這反映出在消費性電子（如手機、PC）緩步復甦的背景下，華新科透過產品結構優化成功帶動獲利。受惠於產能利用率回升至 60-70% 以上，加上高毛利的車用與工控產品出貨穩定，營運效率顯著改善。華新科近年積極轉向車用領域，其車規 MLCC（積層陶瓷電容）與 LTCC（低溫共燒陶瓷）產品已進入全球主要車廠供應鏈。隨著電動車（EV）與自駕技術普及，單車被動元件產值較燃油車倍增，成為長期營收支柱。
矽力 *-KY(6415-TW)
2026 年 4 月營收達 20.14 億元（月增 13.3%，年增達 28.1%），創下近四年同期新高。累計營收亦展現雙位數成長，顯示產業庫存去化已完全結束，拉貨力道強勁。2025 年第四季 EPS 已回升至 2.09 元。市場預估 2026 全年營收可望成長 20%-30%，EPS 預估上修至 9.5 元附近。矽力積極將產品由 8 吋轉向 12 吋晶圓（第四代 Gen 4 製程）。由於 12 吋產能經濟規模較大，良率問題解決後，預計可推升整體毛利率約 5 個百分點。目標在 2026 年底 Gen 4 產品營收佔比將超過 20%。
精材 (3374-TW)
隨著台積電 CoWoS 產能持續滿載，高階晶片的測試需求大幅增加。精材已成功從過去的消費性封裝轉型，目前晶圓測試（CP） 營收佔比已接近五成。作為台積電後援部隊，精材直接承接 3 奈米、2 奈米等先進製程的外包測試訂單，獲利品質大幅提升。精材於 2026 年 5 月初通過逾 2,300 萬美元 的資本預算，主要用於購置 12 吋晶背銅製程設備。這項技術是 AI 與 HPC 晶片先進封裝的關鍵環節，預計 2026 年第二季至 2027 年投入，為中長線營收墊高地板。
國巨 *(2327-TW)
2026 年 4 月合併營收達 140.39 億元（月增 3.0%，年增 22.0%），連續兩個月刷新單月歷史紀錄。第一季 EPS 達 3.90 元。若還原股票一拆四的影響（國巨於 2025 年進行股票拆分），單季獲利實質上已突破一個股本，展現「淡季不淡」的強勢。國巨的高階 MLCC 與電感產品已成功導入 AI 伺服器供應鏈。AI 應用對電容與電阻的規格要求極高，單價也比一般標準品高出數倍，這直接拉升了國巨的平均售價（ASP）與毛利率（Q1 毛利率已回升至 38.1%）。
萬海 (2615-TW)
萬海於 2024-2025 年密集交付的高效率新船，在 2026 年進入營運成熟期。新船燃油效率更高且符合最新的環保法規（CII），相較於其他仍使用老舊船舶的同業，萬海在成本管控上更具競爭力。2026 年 4 月 單月合併營收達 129.31 億元，月增 22.88%，年增 13.05%。月份營運呈現「價量齊揚」，主因是中東地緣衝突導致船舶繞道、航行週期拉長，進而推升運價。
陽明 (2609-TW)
近期隨貨櫃航運族群同步轉強，受惠於 4 月營收寫下波段高點、SCFI 運價連漲，以及五一長假後的回補庫存需求，市場信心顯著回升。2026 年 4 月合併營收達 142.28 億元，月增 14.23%，年增 13.88%。隨著農曆年後產線復工及客戶端啟動庫存回補，貨量明顯回溫。陽明表示，目前需求面穩定，對第二季營運維持樂觀看法。
當市場還在猶豫與震盪時，真正聰明的資金早已提前布局下一波 AI 主流。機會永遠留給看得懂趨勢的人，讓顏老師帶你提前掌握資金方向，卡位下一波最強 AI 主升段行情。
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