超微 CEO 蘇姿丰一席話令市場驚覺，CPU 大行情來了，而老 AI 大覺醒更印證所言非虛，超微 + 英特爾概念股超級比一比，哪些值得布局？台股坐 4 望 5 比你想像的要穩，5 檔 ETF 搶掛牌傳承 520 行情聖火，可別錯過了。
文．張興華
英特爾 (Intel) 與超微 (AMD) 相繼公布今年第一季財報與第二季財測結果，均超乎市場預期，兩家公司的財報與財測大幅成長，主要與資料中心基礎建設中 AI 需求擴張有關，同時伺服器 CPU 需求隨著對應 GPU 比例提升而大幅增加，超微執行長蘇姿丰明確表示，隨著 AI 需求快速爆發，伺服器 CPU 正迎來結構性成長機會，於 2030 年前市場規模將突破 1200 億美元，5 月以來超微與英特爾股價大幅上揚，同時台股 CPU 主要供應鏈個股，尤其是老 AI 股亦跟著連動，後續也將跟著 CPU 出貨量價倍增而帶動營收與獲利增長。
5 檔 ETF 搶掛牌 520 行情坐 4 望 5
美股超級財報周科技巨頭財報陸續公布，營收、獲利表現優於市場預期，推升美國科技股那斯達克 (Nasdaq) 和標準普爾 (S&P) 指數於 5 月 8 日收盤再創歷史新高，台股 5 月 11 日開盤亦受連動，加權指數在 AI 供應鏈個股力挺下，向前波收盤高點 41934 點挑戰未果，終場上漲 186 點，收在 417900 點，總成交值達 1.16 兆元。
理周投研部指出，台股自 4 月以來在 AI 強勁成長與高速傳輸升級動能持續，推升相關供應鏈 Q1 營收創歷史新高，且展望 Q2 營收與獲利成長動能仍強，加上政府做多政策配合，如放寬基金 ETF 單一持股比例，由 10% 放寬至 25% 的「台積電條款」，使得台股自 4 月以來至 5 月 11 日收盤，指數共計上漲 10067 點，漲幅 31.73%。
由於市場持續看好台股成長動能，5 月中旬以前台股新增「野村台灣高息主動式」及「統一台股升級 50 主動式」二檔 ETF 掛牌，且另有聯博、富邦與中信三檔主動式 ETF 展開募集資金，計畫於 6 月掛牌，也將再為台股增添動能。
財報超優 英特爾與超微大漲
台股近月以來漲勢與美國科技股連動頗深，而台股的漲勢動能，主要集中在 AI 相關供應鏈族群，一般傳產、金融反而未能受益，仍陷於低檔盤整格局。以台積電為首的 AI 相關供應鏈個股漲勢，以及正向發展的 Q2 財測預期，正與美國科技巨頭相繼發布今年首季財報表現相互呼應，並印證 AI 硬體升級與落地發展的剛需事實。
從英特爾與超微先後公布的財報與財測表現，兩者 Q1 營收都是顯著成長，又以超微的年增率 38% 最為突出，且當季每股盈餘為 1.37 美元，Q2 營收可望再增加至 112 億美元。分析兩家晶片巨頭的營收成長動能，均源自 AI 需求強勁爆發，推升伺服器 CPU 爆量大幅增長，主因於 AI 應用從「模型訓練」大規模轉向「落地推論」與「代理式 AI(Agentic AI)」，使得 AI 伺服器的 CPU 與 GPU 的結構比例，由原先的 1:8，大幅提升至 1:1 的改變，促成 CPU 成長需求進入大爆發的黃金階段。超微與英特爾股價自 4 月以來至 5 月 8 日收盤，分別上漲 28.4% 與 32.2%，也同時帶動台股主要供應鏈廠商股價應聲上揚。
蘇姿丰指伺服器 CPU 迎結構性成長
超微執行長蘇姿丰於 5 月 5 日財報發布時表示，隨著 AI 需求快速爆發，伺服器 CPU 市場正迎接結構性成長機會，估計至 2030 年前市場規模將突破 1200 億美元，且年複合成長率將超過 35%，高出先前預估的 18%，顯示企業高效能 CPU 的投入不減反增。加上企業與大型雲端業者加速導入 AI 應用，CPU 於運算中分工地位不斷提升，成為支撐整體系統運作的核心。
圖片取自 AMD 官網
來源：《理財周刊》1342 期
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