AI 排擠兩成產能，引爆傳統 DRAM 與 NAND Flash 世紀缺貨潮，報價驚天暴漲將一路波及 2027 年！當供應鏈定價權大洗牌，誰手握產能與高額庫存，誰就能在這波通膨狂飆中全面通吃。
〈AI 排擠傳統產能，記憶體荒恐一路延續到 2027 年〉
2026 年 AI 需求全面擴大，正大舉改變全球記憶體產業的產能配置，三大國際原廠將資本支出與先進製程全力砸向 HBM 與 DDR5，直接排擠了約 2 成的傳統記憶體產能，導致 DDR4 等傳統 DRAM 與 NAND Flash 供給嚴重收縮。根據 TrendForce 數據，這波結構性缺貨恐一路延續到 2027 年，更帶動 2026 年首季傳統 DRAM 合約價季增高達 93% 到 98%，第二季預估續漲 58% 到 63%，NAND Flash 次季漲幅也上看 70% 到 75%，傳統品項報價反而漲得更兇，讓記憶體正式脫離短週期循環，晉升為 AI 基礎建設的戰略底層元件。
〈台廠三強聯手暴賺，定價權「全面回歸」〉
面對這波世紀大缺貨，台廠上中下游供應鏈迎來定價權回歸的暴利時代。上游端的南亞科 (2408-TW) 受惠標準型 DRAM 市場供需極其稀缺，營運進入「做一顆、賺兩顆」的高槓桿爆發期；中游控制 IC 與模組龍頭群聯 (8299-TW) ，憑藉 1Q26 高達 722 億元的低價庫存卡位領先，更靠著 Design-in 高毛利解決方案通吃企業級 SSD 與 AI 推論雙重紅利；漲價潮蔓延至下游封測，南茂 (8150-TW) 因 DRAM 與 NAND 封測需求爆量，自 4Q25 起連續調漲報價，且 2Q26 續具漲價空間，三強聯手成為這波漲價紅利的最大贏家。
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〈大洗牌時代，「抱緊這三關鍵」才是抱股核心〉
記憶體全面暴漲也開始對下游終端造成成本通膨壓力，IDC 已下修 2026 年全球 PC 出貨量至 2.53 億台、年減 11.3%，智慧手機也預估年減 13%，顯示下游客戶未來拉貨可能轉趨保守，族群股價恐從普漲走向基本面分化。
在這場大記憶體時代的關鍵變革中，報價漲幅已非唯一指標，誰手上有產能、誰已提前備有高額庫存、誰能將成本順利轉嫁給客戶，這三大關鍵才是決定誰能在這波多頭洪流中全面通吃、立於不敗之地，邀請投資人下載智霖老師的 APP 並鎖定直播，一起掌握產業脈動！
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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