百度 (9888-HK)(BIDU-US)5 月 18 日發布 2026 年第一季財報並舉行電話會議。
在第一季中，百度總營收 321 億元，除愛奇藝等業務外，一般性業務收入 260 億元，同比增長 2%，恢復正增長；核心 AI 業務收入達 136 億元，同比增長 49%，佔百度一般性業務收入的 52%，佔比首次過半；AI 雲收入 88 億元，同比增長 79%，GPU 雲收入同比增長 184%；AI 應用收入 25 億元；AI 原生營銷服務收入 23 億元，同比增長 36%。
百度創辦人、董事長兼執行長李彥宏稱，第一季百度核心 AI 業務收入首次超過百度一般性業務收入的一半，說明 AI 已經成為百度的核心驅動力。AI 雲基礎設施在企業需求增長以及多年積累的全棧 AI 能力推動下表現強勁，AI 應用也繼續在企業和個人用戶中獲得採用。
百度財務長何海建表示，第一季一般性業務收入同比增長 2%，恢復正增長，非美國通用會計准則下，百度一般性業務經營利潤環比增長 39%，至 40 億元。百度經營現金流保持正向，為 27 億元，反映出經營效率和整體業務健康度持續改善。
從收入結構來看，百度 AI 業務正在快速抬升。去年同期，百度核心 AI 業務收入為 91 億元，佔百度一般性業務收入的 36%；上一季中，這項收入為 113 億元，佔比為 43%；到今年第一季，百度核心 AI 業務收入升至 136 億元，佔比達到 52%。與之相對，百度傳統業務收入為 102 億元，同比下降 29%，環比下降 18%。
AI 雲是百度本季度 AI 商業化中最主要的增長引擎。第一季中，百度 AI 雲基礎設施收入為 88 億元，同比增長 79%，環比增長 52%；GPU 雲收入同比增長 184%。
李彥宏在電話會中稱，AI 雲增長顯著快於整體市場，客戶需求正在從訓練模型擴展到在業務中運行 AI 應用，百度 AI 雲收入結構也在轉向更高質量的收入流。百度全棧 AI 能力覆蓋底層基礎設施到上層應用，能在提升性能的同時降低成本，為客戶提供更具性價比的 AI 服務。
他還提到，百度崑崙芯已在更多客戶和行業場景中被採用，是國內較早實現大規模商業化的 AI 芯片之一，並已支撐超 3 萬卡 AI 計算集群。百度智能雲也在面向大規模智能體應用升級新全棧 AI 雲，崑崙芯 P800 已完成規模化驗證，並支撐完成文心 5.1 重要版本訓練。
今年 5 月，百度發佈文心 5.1。百度稱，該模型在文本能力、模型體積和推理能力方面進一步提升。近期，在 LMArena 榜單上，文心 5.1 位列中國模型文本榜第一，並在搜索榜單中位列中國模型第一、全球第四。
百度 AI 應用收入在一季度達到 25 億元，與去年同期基本持平。3 月，百度上線智能體百度搭子 DuMate，主打日常生產力場景，可跨應用、跨文件端到端執行複雜多步驟任務。
在百度 Create 2026 大會上，秒噠升級為 3.0 版本，推出企業版和移動版，並支持生成獨立應用；百度伐謀升級至 2.0 版本，進一步面向業務專家，聚焦生產排程、工藝優化、物流規劃三大場景；百度文庫、百度網盤在 4 月聯合推出通用智能體 GenFlow4.0，Office Agent 能力全面升級。
李彥宏稱，百度一直認為 AI 的真正價值最終要通過應用實現。百度搭子 DuMate 可在 PC 和移動端使用，能在後台持續執行長任務。秒噠方面，3 月測試版用戶數環比增長約 70%。伐謀 Agent 則正在進入更複雜的產業場景，幫助企業處理生產排程、設備調度、物流規劃等問題。
AI 原生營銷服務方面，第一季百度相關收入達到 23 億元，同比增長 36%。同期，百度 App 月活躍用戶數達到 6.55 億。
不過，百度傳統在線營銷服務仍承壓。第一季中，百度在線營銷服務收入為 126 億元，同比下降 22%，佔百度一般性業務收入比例從去年同期的 63% 降至 48%；其他收入為 134 億元，同比增長 42%，佔比升至 52%，增長主要由 AI 雲業務帶動。
截至 3 月 31 日，百度現金及投資總額為 2793 億元人民幣。第一季，百度經營現金流為 26.7 億元人民幣，自由現金流為淨流出 32.46 億元人民幣，資本開支為 59.16 億元人民幣。百度還在第一季通過現有股票回購計劃向股東返還 1.72 億美元。
