今日台北股市呈現「開平震盪走低」格局，加權指數終場下跌 716 點、收在 40175 點，成交量約 10916 億元，並微幅跌破月線；OTC 櫃買指數同步下挫 11.45 點、收 398.18 點，成交量約 2512 億元。短線拉回並不意外，主因包括美伊僵局未解、美債殖利率攀升、油價高漲，引發市場對通膨及高利率疑慮升溫；再加上台股先前漲幅過大、融資餘額攀升至高檔，以及外資、自營商轉為調節，導致市場出現技術性修正壓力。
不過，現階段台股屬於「短線震盪、中長線偏多」格局，若有拉回，反而有助化解技術面與籌碼面過熱現象；後市大致有兩種走法：
1.「以時間換取空間」：指數維持高檔震盪整理，個股輪動表現，多方需力守 39228 點關卡，但整理時間可能延續 2 至 3 個月。
2.「以空間換取時間」：快速破線下殺洗盤，指數不排除回測季線甚至 33K 附近，但因屬急跌修正，恐慌賣壓釋放後，仍有機會快速反彈回升。
整體而言，不論採取何種整理模式，中長線「震盪向上」的大方向並未改變。
從基本面觀察，此波震盪並非企業獲利轉弱所致；第 1 季財報顯示，AI 伺服器、高速傳輸、先進製程、CoWoS 先進封裝等供應鏈獲利普遍優於市場預期，訂單能見度持續延伸，顯示 AI 需求仍相當強勁；全球 AI 熱潮正全面帶動半導體產業進入新一波超級循環，需求已由 GPU 延伸至 CPU、ASIC 與記憶體領域，與過去網路泡沫不同的是，目前企業具備真實獲利與龐大現金流支撐。
此外，台灣擁有全球最完整 AI 半導體供應鏈優勢，涵蓋晶圓代工、CoWoS 封裝、ABF 載板、矽光子 CPO、伺服器整合等領域，其中先進製程與先進封裝產能持續滿載，顯示 AI 需求遠高於市場預期，也讓台灣在全球 AI 競賽中具備關鍵戰略地位；再加上投信、壽險、ETF 及八大公股等內資買盤支撐，即使外資短線調節，市場仍具相當承接力道。法人亦持續上修企業獲利預估，市場甚至預期台股今年有機會挑戰 4 萬 5 千點甚至 5 萬點關卡。
產業主流方面，接下來市場焦點將集中在 Google I/O、輝達財報以及 COMPUTEX 展覽，AI 仍是最大核心題材；看好的方向包括：
1.ABF 載板：受惠 AI 伺服器與高階封裝需求增加，供需結構持續吃緊。
2.CCL 與光通訊：AI 資料中心高速傳輸升級，需求成長明確。
3.CoWoS 與先進封裝設備：隨先進封裝技術放量，相關設備與材料需求持續增溫。
4.ASIC 客製化晶片：雲端大廠積極投入自研 AI 晶片，後續成長空間大。
5. 被動元件與記憶體：隨庫存調整告一段落，產業景氣逐步復甦。
不過，部分高基期個股因估值偏高、技術面轉弱，短線仍有再探底風險，包括 ASIC 設計、CPO、CoWoS 設備、記憶體與封測等族群，須避免追高；相較之下，部分低基期、具轉機題材且獲法人布局的個股，近期在資金輪動下表現相對強勢。
譬如 ASIC 設計創意 (3443-TW)、微機電金麗科 (3228-TW)、均熱片健策 (3653-TW)、CPO 聯亞 (3081-TW)、IET-KY(4971-TW)、微型鑽針尖點 (8021-TW)、矽晶圓台勝科 (3532-TW)、第三代半導體嘉晶 (3016-TW)、漢磊 (3707-TW)、CoWoS 設備股弘塑 (3131-TW)、無塵室設備聖輝 *(5536-TW)、半導體介面測試暨探針卡雍智科 (6683-TW)、穎崴 (6515-TW)、精測 (6510-TW)、中探針 (6217-TW)、記憶體華邦電 (2344-TW)、南亞科 (2408-TW)、群聯 (8299-TW)、鈺創 (5351-TW)、威剛 (3260-TW)、旺宏 (2337-TW)… 等，紛紛跌破 10 日線或月線位置區轉弱，短線上仍將有下殺拉回再探底的風險，不可不慎！宜速速避開之。
但是，對於某些低基期、具轉機成長題材、產業前景佳、並有大人哥加持的個股，譬如電腦周邊 IC 凌陽創 (5236-TW)、電腦周邊泓格 (3577-TW)、觸控 TPK-KY(3673-TW)、安可 (3615-TW)、面板級封裝友威科 (3580-TW)、鑫科 (3663-TW)、二極體台半 (5425-TW)、德微 (3675-TW)、強茂 (2481-TW)、被動元件日電貿 (3090-TW)、熱敏電阻富致 (6642-TW)、設備蔚華科 (3055-TW)、日揚 (6208-TW)、低軌衛星事欣科 (4916-TW)、敬鵬 (2355-TW)、信錦 (1582-TW)… 等，在市場資金轉戰拉抬下，其股價表現就是來的相對犀利，因此，面對高檔技術性拉回修正整理的過程中，更應該要懂得抓住產業主流，位階低的就是最佳選擇。
操作策略上，建議持續掌握三大原則：
1. 低接不追高。
2. 聚焦「量增突破＋主力買超」個股。
3. 以 10 日線或月線作為防守關鍵。
總結來看，AI 仍是未來數年最重要的產業主軸，台股長線多頭結構並未改變；短線雖因國際變數與漲多修正而波動加劇，但只要掌握產業趨勢、聚焦低基期與具成長性的 AI 供應鏈個股，後市仍具相當大的中長線機會。
別讓恐懼偷走你的財富與獲利
當市場還在恐慌
我已提前卡位布局
當別人忙著追高
我們早已從容收割
選股戰績更是有目共賭！
新飆股的標配
基本面出現轉機
第一季財報漂亮
股價還在底部剛發動
資金永遠總會找對的出口
錯過台積電、世芯、華邦電
南亞科、雷科、強茂、TPK
強勢個股輪動的格局
更應該抓住產業主流
位階低的就是最佳選擇
現在對你最重要的是→調整持股
卡位「下一波主流股拉回買點」
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在市場還沒反應過來前搶先上車
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文章來源：倫元投顧陳學進分析師
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