AI光纖需求爆發，產能挑戰5倍成長
沛亨(6291-TWO)在最新法說會上交出令人驚豔的成績單！2026年第一季合併營收與EPS雙雙刷新同期歷史紀錄。沛亨透露，目前旗下光纖事業部的產能已被客戶預約全滿，訂單一路排到2027年第一季，公司正火力全開，將產能目標往3到5倍成長推進。
(圖片來源：優分析產業資料庫)
第一季獲利大爆發：產品組合優化，單季賺3.00元
沛亨第一季營運展現強勁的成長動能，單季合併營收達6.6億元，比上一季(QoQ)成長10%，若與去年同期相比(YoY)更是大幅成長49%。在產品組合優化帶動下，合併毛利率衝上38%，年增幅高達85%。
在獲利表現方面，第一季合併營業利益為1.48億元，年增率高達驚人的216%；合併稅後淨利率達19%，單季EPS上3.00元。
沛亨特別說明，雖然第一季因為2月農曆春節導致工作天數較少，為了趕客戶訂單加班而使成本上升，加上公司採取穩健保守的財會政策，預提了約500萬元的存貨跌價損失(影響毛利率約0.7%)，但若撇除這些季節性與提列因素，實際各產品別的毛利率表現完全不輸去年第四季的高水準。
沛亨2026年Q1財務亮點一覽
- 合併營收：6.6億元(季增10%、年增49%)
- 合併毛利率：38%(季增4%、年增85%)
- 合併營業利益：1.48億元(季增11%、年增216%)
- 單季EPS：3.00元(創同期歷史新高)
(圖片來源：沛亨法說會簡報)
產能供不應求！光纖線材大追趕，目標調升至「5倍成長」
在AI資料中心建置潮下，傳統銅纜已無法滿足100G、400G、800G甚至1.6T的高速傳輸需求。沛亨的光纖產品已成功打入美國一線網路服務供應商(CSP)大廠供應鏈，成為這波成長的最大功臣。
面對市場搶貨盛況，沛亨坦言「客戶需求一直下單到年底甚至明年，供應量仍遠遠不足」。為此，沛亨已將光纖事業部的今年產能提升目標，由先前規劃的3倍，進一步調升到3至5倍之間，全力往5倍靠攏。
針對市場關心的原材料缺貨問題，沛亨透露，由於前年有充足庫存，加上去年底獲得母集團資金調度支持、大舉放大安全庫存，因此今年的原材料供應沒有大問題。此外，沛亨強調，多年來始終堅持採用美系與日系的光纖絲材料，完全沒有採購中國大陸製產品，高規格的品質控管是深獲客戶長年信賴的主因。
(圖片來源：沛亨法說會簡報)
四大事業部多角化布局產線比重「電腦周邊」占大頭
自2018年加入振曜集團以來，沛亨透過積極併購與垂直整合，多角化布局成效顯著。目前旗下四大事業部營收皆呈現成長態勢，整體產品線營收比重為電腦周邊產品占70%、網通產品占30%。
- 電腦周邊產品(營收占比70%)：包含電聲元件與光纖產品，兩大事業部毛利率皆優於公司平均。其中電聲元件深耕高階筆電一線美系與台系品牌，其越南新廠已放量生產，能就近及時服務全球筆電供應鏈。
- 網通產品(營收占比30%)：包含電源管理IC與POS/廣告機。電源管理IC主要應用於工控與消費性電子，近期成長亮眼，毛利率略高於平均值；POS/廣告機則在併購邑鋒後，發揮美國在地製造優勢，成功規避貿易關稅風險，正深耕北美智慧醫療與廣告機市場。
展望後市：下半年比上半年更好，延續高配息政策
對於接下來的營運展望，沛亨抱持相當樂觀的態度。沛亨表示，第二季將延續第一季的季成長(QoQ)力道，且對比去年同期的成長幅度將「相當驚人，不會讓大家失望」；依照過往產業趨勢，下半年的營運表現將會比上半年更好，目標是複製去年的軌跡，寫下「季季讓人驚艷」的成績。
此外，沛亨一向採取高股利政策回饋股東，2023年與2024年的配息率分別高達78%與95%；2025年EPS為6.6元，亦大方配發6.0元現金股利，配息率達91%。沛亨強調，未來將繼續整合集團資源發揮綜效，朝向下一世代ESG與AI的領導廠商邁進。
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