大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
每年 COMPUTEX 都是全球科技產業的重要風向球，但今年的意義格外不同。
隨著 AI 浪潮席捲全球，從輝達、AMD、英特爾到各大雲端服務供應商，幾乎所有科技巨頭都將未來成長重心放在 AI 相關應用與基礎建設上。今年 COMPUTEX 更像是一場全球 AI 產業未來藍圖的發表大會。
近期美股四大指數同步創下歷史新高，背後最大的推動力量仍然來自 AI。雖然部分科技權值股短線出現漲多震盪，但市場資金並未離開科技產業，反而開始尋找下一波受惠族群。這也是顏老師近期不斷提醒投資人的重點：現在不是行情結束，而是主升段進入資金擴散的新階段。
過去幾個月，市場資金主要集中在台積電、聯發科、鴻海等大型權值股身上，推升指數不斷創高。然而當權值股漲幅逐漸擴大後，資金自然會開始尋找新的投資方向。因此六月行情最大的特色，很可能就是從大型權值股逐步擴散到 AI 供應鏈、中小型電子股以及具備成長題材的產業族群。
從今年 COMPUTEX 所釋出的訊息來看，AI 發展已經從單純的模型競賽，進一步演變成算力、資料中心、網路傳輸、電源管理以及先進製程的全面競爭。這代表未來受惠的將不只是少數幾家公司，而是整條 AI 供應鏈。
顏老師認為，目前市場最重要的關鍵字其實只有一個，那就是「產能」。
無論是 AI 伺服器、高效能運算晶片還是先進封裝，最終都需要龐大的製造能力作為支撐。尤其台積電 6 月 4 日即將召開股東會，市場高度關注 3 奈米與未來 2 奈米製程產能規劃，以及海外設廠進度。外資近期紛紛調升目標價，甚至喊出三千元以上的評價，背後反映的正是全球 AI 需求持續成長所帶來的長期商機。
根據產業預估，未來幾年 AI 資料中心建設將持續加速，全球雲端服務供應商的資本支出仍有相當大的上修空間。從輝達最新產品布局來看，AI 運算需求已不再只是訓練模型，而是開始進入大量推論應用階段。當 AI 真正走入企業、手機、機器人、自駕車以及智慧眼鏡等終端市場時，對晶片與算力的需求將遠超過目前市場預期。
因此顏老師認為，未來選股的核心邏輯不能只看題材，而要回到產業趨勢本身。真正值得留意的企業，通常同時具備三個條件：產業趨勢向上、營收獲利持續成長，以及技術面完成整理後開始放量突破。當這三項條件同時出現時，往往就是主升段啟動的重要訊號。
當然，短線市場仍有波動風險。包括美國非農就業報告、聯準會政策動向以及融資餘額快速增加，都可能造成高檔震盪。然而從整體產業結構來看，只要 AI 需求持續成長，全球科技巨頭資本支出維持高檔，台灣在全球 AI 供應鏈中的核心地位就不會改變。
今國光 (6209-TW)
今國光過去依賴的傳統數位相機（DSC）包袱已完全卸下。目前兩大核心獲利支柱：一是通過全球最大汽車零組件 Tier 1 供應商麥格納（Magna）認證，切入美系（如通用 GM、福特）的車載鏡頭供應鏈；二是承接美系大廠（如 Amazon Ring）的智慧安防監控鏡頭，訂單穩定度與毛利率皆顯著優於以往。
萬海 (2615-TW)
根據法說會揭露，萬海已經全面退出租船市場，目前船隊營運達到 100% 自有船。在運價波動劇烈或市場搶船時，自有船隊能極大化控制租船成本，且公司在 2026 年仍有密集的新船與新櫃交付計畫（5 月底剛砸下 5,576 萬美元取得 8,666 只貨櫃使用權），運力優化有助於毛利率（2026 Q1 毛利率維持在 22.76% 的穩健水準）。
大立光 (3008-TW)
過去僅搭載在最頂級旗艦機的潛望式長焦鏡頭，在 2026 年正加速向中高階、次旗艦機種滲透。大立光的先進光學設計能力，使其在潛望式鏡頭的玻塑混合（1G6P）或全塑膠片設計上具有規模經濟優勢。除了手機之外，大立光在法說會中證實，正積極將光學技術延伸到共封裝光學（CPO）的高速傳輸領域（正努力送樣中），以及 AI 機器人視覺與智慧眼鏡。雖然目前營收貢獻尚小，但為市場注入了「非手機領域」的 AI 長線想像空間。
光頡 (3624-TW)
被動元件產業吹起漲價風，繼村田（Murata）之後，日本大廠太陽誘電也正式向代理商發出漲價通知，調漲產品涵蓋電感、MLCC 等，自 5 月起生效。這波國際大廠的漲價效應，不僅直接帶動了台廠（如蜜望實、國巨等）的行情，也促使市場資金大幅外溢到擁有高階精密技術的中小型股，光頡因此迎來強烈轉單與報價調升想像。
國巨 *(2327-TW)
隨著輝達最新 AI 伺服器架構規格大幅升級，對於「高階、抗高溫、高容值」的被動元件（如高階 MLCC、鉭質電容）消耗量呈現數倍爆發。董事長陳泰銘在 5 月 27 日的股東會上更首度證實，AI 需求遠超預期，目前的接單出貨比（B/B 值）已強勢衝上 1.3，顯示供不應求的熱度正在延續。
凱美 (2375-TW)
隨著母公司國巨（2327-TW）董事長陳泰銘在 5 月底股東會上高調宣示「AI 訂單超預期、B/B 值衝上 1.3」，身為同集團、且同樣具備電阻與高階電容技術的凱美，近期也迎來了強烈的資金外溢效應與轉單想像。
鈞寶 (6155-TW)
鈞寶近年極力擺脫傳統消費性電子代工，將重心移往車用電子（抗電磁干擾磁心）及網通設備。隨著汽車內裝電子化、智慧化（如車載影音、網通模組）程度提高，訊號線與電源線之間的防雜訊干擾需求大幅飆升，帶動高毛利磁心產品拉貨動能。
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