【股市】
上週美股續創高，市場主軸仍由 AI、半導體與大型科技股驅動，帶動指數維持漲勢。不過在科技股漲多後，盤面也出現資金轉向醫療保健與消費類股的輪動跡象。另一方面，中東局勢一度推升油價並干擾市場情緒，但隨著美伊停火協議可望延長，地緣政治風險對股市壓抑有限。儘管通膨升溫、GDP 下修，且聯準會官員談話偏鷹，市場仍聚焦 AI 成長題材與企業財報利多，風險偏好維持正向。一週來看，雖然伊朗戰事可能推升通膨、衝擊全球經濟的疑慮仍在，但強勁企業獲利與 AI 題材持續支撐買盤。通週標普 500 指數上漲 1.4%，那斯達克上漲 2.4%，道瓊工業指數上漲 0.9%。類股部分，科技股通週上漲 4.6%，表現最佳；而能源通週回落 5.4%，表現最差。
本週市場關注焦點集中在美國 5 月非農、ADP 就業以及 Computex 展。財報方面，本週有博通、Credo、Crowdstrike、Ciena 以及消費股的 Lululemon 即將發布財報。
街口投信表示，本週美股整體仍偏向高檔震盪偏多，但漲勢能否延續，將取決於總經數據與 AI 題材能否同步支撐市場信心。從目前來看，資金主軸仍集中在科技、半導體與 AI 供應鏈，COMPUTEX 2026 與 NVIDIA GTC Taipei 有望延續市場對 AI 資本支出與產業成長的樂觀預期，因此在產業題材未明顯降溫前，科技股仍是支撐美股的核心力量，這也使得大盤短線下檔仍有一定支撐。不過，本週焦點仍放在非農就業、ADP、JOLTS 與 ISM 等經濟數據。若數據顯示美國經濟依舊強勁，雖有利基本面信心，但也可能強化市場對通膨黏著與聯準會偏鷹的預期，進一步推升美債殖利率，壓抑高估值科技股表現。換言之，本週市場最理想的情境是溫和放緩，讓投資人相信經濟沒有失速、但也沒有熱到足以迫使聯準會進一步轉鷹。若朝這個方向發展，美股仍有機會延續緩步墊高格局。此外，美伊談判若持續朝停火延長與局勢降溫方向推進，將有助於油價回穩，減輕通膨壓力，也有利市場風險偏好維持。反之，若談判再度出現反覆，油價與殖利率同步上行，將成為本週美股最主要的回檔壓力來源。整體來看，本週美股看法仍偏正向，以科技股帶領、指數高檔震盪墊高的機率較大。
* 以上所提及之個股或公司 ，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議。
【債市】
近期總體經濟數據顯示，美國經濟仍具韌性，但在通膨與地緣政治風險影響下，市場情緒持續受到干擾。街口投信表示，受中東戰事推升物價影響，消費者對經濟前景的樂觀程度略為降溫，5 月經濟諮商委員會（Conference Board）消費者信心指數自前期 93.8 下滑至 93.1，雖仍優於市場預期的 92，但報告顯示，美國消費者對生活成本攀升的焦慮感持續加劇。
在企業活動方面，戰爭推升國防相關需求，使 4 月耐久財訂單自前期月增 1.3% 大幅攀升至 7.9%，遠優於市場預期的 4%；扣除運輸項目的耐久財訂單亦維持月增 1.1%，優於市場預估。不過，扣除飛機與國防的核心資本財訂單則由前期月增 3.9% 轉為月減 1.1%，反映企業資本支出動能仍有放緩跡象。街口投信認為，目前美國經濟仍維持擴張，但企業投資態度已逐漸轉趨審慎。
通膨方面，4 月 Headline PCE 月增率自前期 0.7% 放緩至 0.4%，但年增率由 3.5% 升至 3.8%；扣除食品與能源的 Core PCE 月增率則由 0.3% 降至 0.2%，年增率自 3.2% 升至 3.3%，整體數據大致符合市場預期。街口投信指出，雖然短期通膨壓力略有降溫，但核心通膨仍具黏著性，聯準會在降息時點的態度仍將維持謹慎。
市場方面，隨著市場對美伊雙方和談前景轉趨樂觀，油價回落並帶動美債殖利率同步下滑。過去一週，2 年期美債殖利率下跌 11.7bps 至 4.00%，10 年期殖利率下跌 12.2bps 至 4.44%，30 年期殖利率則下跌 9.3bps 至 4.97%。街口投信表示，市場避險情緒降溫，加上市場對聯準會政策預期轉向溫和，使長短天期美債殖利率同步回落。
信用市場方面，在風險情緒改善與投資級債利差維持低檔背景下，資金持續流向非投資等級債與新興市場債。過去一週，彭博美國投資級公司債指數利差持平於 72 點，指數報酬上漲 0.97%；彭博美國非投資等級公司債指數利差收窄 3bps 至 257 點，指數報酬上漲 0.55%；彭博新興市場債指數利差收窄 3bps 至 166 點，指數報酬上漲 1.09%。街口投信認為，在市場風險偏好回升下，較高收益資產短線仍具資金動能，但後續仍須關注經濟數據與政策變化對信用市場的影響。
展望本週，市場將聚焦 ISM 製造業與服務業指數、Fed 經濟褐皮書，以及 5 月非農就業報告等重要數據。由於 6 月 17 日至 18 日 FOMC 會議即將召開，Fed 官員將自 6 月 6 日起進入緘默期，因此市場將密切關注 Powell、Barr、Hammack 等官員於緘默期前的最新談話內容。街口投信表示，若後續就業與通膨數據持續放緩，將有助於市場強化對聯準會下半年降息預期，並支撐債券與風險性資產表現。
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【台股】NVIDIA 財測優預期 AI 行情延續發酵
美股近期擺脫先前震盪整理格局，先前市場主要受到美債殖利率攀升壓抑股市估值，以及通膨疑慮升溫影響，使投資人對聯準會政策態度轉趨保守。不過，隨著市場持續消化美伊和平談判進展，加上 Kevin Warsh 正式宣誓就任聯準會主席，市場風險情緒明顯回溫，道瓊工業指數再創歷史新高，標普 500 指數則連續第八週收紅，顯示美股多頭動能延續。
街口投信表示，市場目前對地緣政治風險的擔憂已有所降溫，加上聯準會政策方向逐步明朗，有助於資金重新回流風險性資產。尤其科技股在 AI 題材帶動下表現強勢，成為推升美股的重要動能來源。
台股方面，隨著美伊戰爭有望達成協議，市場情緒同步改善，在 AI 概念股領軍下，費城半導體指數大漲、多頭氣勢強勁。儘管 MSCI 季度調整使尾盤波動加劇，但台股仍創下收盤新高，顯示資金動能與市場信心依舊充沛。
此外，NVIDIA 最新法說再度釋出正向訊號，AI 需求仍呈現爆發式成長，資料中心營收與財測雙雙優於市場預期，顯示 AI 資本支出循環持續加速。街口投信認為，此次法說不僅有效緩解市場對 AI 過熱的疑慮，也進一步強化科技股中期基本面支撐。
另一方面，近期主動式 ETF 資金持續流入市場，亦帶動經理人加碼既有核心持股，進一步推升權值與 AI 相關族群股價表現。街口投信表示，在 AI 長線趨勢不變、資金動能延續以及市場風險偏好回升帶動下，台股中長期仍有望維持偏多格局。
* 以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並 * 以上所提及之個股或公司，僅供作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議。
