隨著人工智慧 (AI) 熱潮持續推升台灣科技產業榮景，台灣央行正以前所未見的力道介入外匯市場，試圖在科技業與傳統產業之間取得平衡，維持新台幣匯率穩定。
根據彭博訪問十多位交易員、監管人士及經濟學家，台灣中央銀行 (CBC) 自去年新台幣突然暴漲、出現 1980 年代以來最劇烈波動後，便加強對匯市的管理。
知情人士指出，央行會在新台幣走弱時要求出口商賣出美元，而在新台幣升值時引導壽險業買進美元。此外，央行透過專線密切掌握市場交易情況，有時甚至試圖影響交易時段安排與媒體報導內容。
央行積極管理匯率，反映出台灣面臨的經濟兩難。一方面，AI 需求帶動科技產業蓬勃發展，但另一方面，塑化、紡織及機械等傳統製造業則需要較弱勢的新台幣，以維持與區域競爭對手的價格競爭力。
但央行同時也面臨外界批評，認為新台幣長期被低估，並不時引來美國財政部關注。在出口與貿易順差持續擴大下，央行必須在支持產業與避免遭美方質疑之間拿捏分寸。
由於長期活躍於匯市，台灣央行在外匯交易圈有「老大」的稱號，其政策不僅影響台灣經濟，也牽動全球資金對台股的投資，以及台灣龐大的海外資產配置。
受惠於半導體產業崛起與 AI 投資浪潮，台股過去一年幾乎翻倍成長。然而，龐大的出口收入與海外資金流入，也持續對新台幣帶來升值壓力。
Natixis 亞太區首席經濟學家 Alicia Garcia Herrero 說：「
，單靠純粹的管理手段已經難以完全控制。」
知情人士表示，如今台北外匯交易員遇到較大規模交易時，往往會主動透過專線向央行報備，說明交易金額、用途及客戶背景。有些交易員甚至選擇每筆交易都向央行通報，以避免踩到監管紅線。
央行接受彭博採訪時回應，外資、出口商及進口商皆可自由交易，央行主要是協助分散大額交易，避免集中成交造成市場波動。央行強調，匯率仍由市場供需決定，僅在供需失衡時進場平抑波動。
央行的管理措施已帶來初步成效。去年新台幣名目有效匯率曾升至數十年高點，今年在更嚴密監控下，匯率波動已重新回到央行認定的穩定區間內。
除了管理出口商外，央行也加強監督外資資金流向。如今海外投資人兌換新台幣投資台股前，需先提出交易證明，以確認資金確實用於股票投資，而非藉機押注匯率升值。
台灣並不是唯一加強金融市場監管的亞洲經濟體。自上月以來，南韓財政部國庫債券部門的官員在開盤前會致電債券交易商與資產管理公司，以掌握市場情緒與投資人持倉配置情況。
為了維持匯率穩定，另一項重要角色則由壽險業擔任。台灣壽險公司持有約 7000 億美元海外資產，長期扮演壓力閥的角色，吸收科技業創造的大量美元收入。不過當新台幣升值時，壽險公司往往會加強避險操作，反而進一步推升新台幣漲勢。
不過今年起新會計制度上路後，壽險業避險壓力有所減輕，也增加了美元需求，有助於抑制新台幣升值。
央行指出，去年新台幣急升部分原因來自市場過度預期。知情人士透露，當時部分媒體曾接獲央行提醒，避免過度討論新台幣目標價位，另有至少兩家本地銀行一度停止發布新台幣研究報告。
央行總裁楊金龍表示，穩定的新台幣有助於抑制中東衝突帶來的進口通膨壓力。儘管部分學者批評央行讓新台幣維持在偏弱水準可能累積風險，但央行強調，其目標是維持匯率穩定，而非刻意壓低新台幣。
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