全球 AI 軍備競賽進入瘋狂燒錢階段，高盛近日出具研究報告大幅上修對 Meta、微軟、亞馬遜及 Alphabet 這四家科技巨頭的預測，在 2025 年至 2030 年間的資料中心資本支出總額，將高達 5.3 兆美元，而根據 IMF 的 GDP 排名，這一數字甚至超越了日本、英國、印度及法國等全球絕大多數經濟體，若將 AI 支出視為獨立國家，四大巨頭 AI 支出將躍居全球第四。
作為資料中心內連接 GPU 叢集、實現高速數據傳輸的核心零組件，AI 大模型訓練對海量算力協同的需求，正直接驅動 800G 乃至 1.6T 高速光模組的「量價齊升」。
在這股洶湧的資本洪流中，光模組產業被視為最直接受惠的標的。中國國盛證券分析，隨著時間進入 6 月，2027 年光模組需求預期加速明朗，且上游核心零件的缺料問題已迎來改善拐點，龍頭廠商的產能與業績彈性有望加速釋放。
中國興業證券亦指出，從 PE-G(本益成長比) 角度觀察，中國光模組龍頭相較於海外同業，估值仍具備吸引力。在算力族群長期邏輯未變的前提下，光模組無疑是這場 5.3 兆美元 AI 盛宴中的核心「賣水人」。
市場資金已開始卡位，中國「創業板人工智慧 ETF 華寶近期規模突破 78.6 億元人民幣，創歷史新高，穩居全市場雙創 AI 賽道之首，指數追蹤的光模組個股權重超過五成，「易中天」(新易盛、中際旭創、天孚通信) 含量全市場最高，近一年累計漲幅超過 224%，大幅跑贏同類 AI 主題指數。
