人工智慧（AI）支出的結構正在轉變，市場預估再過幾年，「推論」相關支出將超越資料中心基礎設施支出，因此有分析認為，功率半導體廠商安森美半導體 (ON-US) 是最有機會受惠於這波趨勢轉變的企業之一。
根據《The Motley Fool》報導，要理解這個趨勢，須先區分「推論支出」與「資料中心基礎設施支出」的差異。
兩者雖密不可分，但目前基礎設施支出之所以爆發性成長，主要是因為雲端服務業者正搶建相關設施，以支應未來的成長需求。換言之，這類支出可視為 AI 產業的「資本支出」，用於興建資料中心與訓練模型。
相對地，推論支出，即實際運行 AI 模型以供現實應用，則更像是「經營成本」。一旦基礎設施建置完成，推論相關支出預期將佔整體 AI 支出的最大比重，甚至超越維運與擴建費用。
然而，推論運算十分耗電，且需要妥善的散熱管理，規模也將隨時間持續擴大，對功率半導體廠商而言無疑是一大利多，其中就包括輝達 (NVDA-US) 的合作夥伴安森美半導體。
需要注意的是，安森美同時受惠於資料中心基礎設施與推論兩端的支出成長，但分析認為，真正能驅動其長期獲利的，將是後者，即推論需求的擴張。
安森美素以電動車與工業市場用電源管理及感測晶片聞名，這兩大市場本身就具有相當吸引力。與此同時，報導也指出，安森美電動車市場將達到轉折點，且其工業終端市場也正在緩慢改善。
分析稱，其快速成長的資料中心業務（第一季年增 30%，2025 年在 60 億美元營收中約占 2.5 億美元）可能成為公司下一階段多年擴張的關鍵。
此機會來自於安森美為新一代資料中心（包括與輝達合作的架構）提供電源技術的能力，同時也涵蓋多元應用場景，包括超大規模雲端資料中心、企業環境，以及邊緣推論。
所謂邊緣推論，是指在靠近資料來源的地方進行 AI 推論，例如電動車、自動駕駛、智慧製造、醫療診斷等。
雖然電動車與工業自動化仍然主導安森美短期的成長前景，但其資料中心業務的成長速度，很快就可能成為推動整體營收的重要動力。
安森美執行長 Hassane El-Khoury 預期，公司資料中心業務在 2026 年將「年增一倍」，代表營收約達 5 億美元，雖然相較華爾街對公司 2026 年整體營收約 64.7 億美元的預期而言仍是小比例，但成長速度非常快。
報導總結指出，如果這種成長持續，加上長期推理需求確實落地，市場可能低估了這支股票的長期潛力。
