大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期台積電 ADR 單日大漲超過 7%，再度吸引全球資金聚焦台灣科技產業。隨著國際法人紛紛上調台積電目標價，甚至有外資喊出 3,500 元的樂觀預估，市場開始重新思考一個問題：AI 產業的成長空間究竟有多大？
顏老師認為，現在市場最大的機會已經不只是台積電，而是整個 AI 產業鏈正進入前所未見的超級成長循環。未來三到五年，AI 將像過去智慧型手機與電動車革命一樣，帶動新一波產業洗牌與財富重分配。
AI 需求全面爆發 台灣站上全球核心位置
從生成式 AI、AI PC、AI 手機，到智慧眼鏡、自動駕駛與人形機器人，全球 AI 應用正快速從雲端走向終端設備。
作為全球最重要的半導體製造中心，台灣正處於這波 AI 浪潮最核心的位置。
台積電憑藉先進製程與 CoWoS 先進封裝技術，成為全球科技巨頭競相爭取的重要夥伴。隨著 AI 伺服器需求持續增加，先進封裝產能供不應求，帶動整體半導體供應鏈同步受惠。
外資更預估，台積電未來幾年資本支出將持續創下新高，代表全球 AI 基礎建設仍處於高速擴張階段。從設備、材料、封裝、散熱到高速傳輸，相關供應鏈都有望持續受惠。
因此，真正的大商機從來不只是一檔台積電，而是整條 AI 產業鏈。
近期被動元件族群表現強勢，國巨 *(2327-TW)、華新科 (2492-TW) 及凱美 (2375-TW) 等指標股紛紛創下波段新高。不過顏老師認為，當一個族群累積較大漲幅後，市場資金往往會開始尋找下一個主流方向，而從近期盤面觀察，資金正逐步轉向光學鏡頭與第三代半導體兩大族群。
其中光學鏡頭族群表現最為突出，大立光 (3008-TW) 持續創高，先進光 (3362-TW)、聯一光 3441-TW)、今國光(6209-TW) 等個股輪番轉強。隨著 AI 手機、AI PC、智慧眼鏡及人形機器人快速發展，市場對高規格鏡頭與感測模組需求持續提升，光學產業正迎來新一波成長循環。
此外，第三代半導體也值得高度關注。由於具備高效率、高功率及耐高溫等優勢，廣泛應用於 AI 伺服器、資料中心、電動車及高速通訊領域。隨著 AI 運算需求持續擴大，相關產業的重要性將進一步提升。顏老師認為，若營收與成交量同步轉強，光學鏡頭與第三代半導體有機會成為下一波市場主流焦點。
顏老師看法
顏老師認為，目前台股最大的優勢在於資金仍持續流向電子產業，而 AI 依舊是市場最明確的成長主軸。
從台積電、先進封裝、AI 伺服器，到光學鏡頭、第三代半導體與機器人供應鏈，資金正沿著 AI 產業鏈向外擴散。
許多投資人每天都在猜測大盤漲跌，但真正能創造超額報酬的關鍵，往往來自於掌握主流趨勢。
當市場還在討論台積電能否挑戰新高時，國際法人已經開始布局未來三年至五年的 AI 成長機會。
未來最大的財富機會，不在於短線震盪，而在於是否站在產業成長的浪頭上。
選對主流，比猜大盤更重要。
下一波 AI 超級行情正在展開，光學鏡頭與第三代半導體，值得投資人持續追蹤與關注。
新唐 (4919-TW)
新唐在法說會中明確指出，遠端伺服器管理晶片（BMC）已成功搭上 AI ASIC（特殊應用積體電路）的浪潮，甚至啟動了漲價機制。由於雲端服務供應商（CSP）對客製化 AI 晶片的需求翻倍增長，新唐的 AI ASIC 產品順利切入供應鏈，訂單能見度已直接看到 2028 年，成為長線營運動能的最強支柱。
華新科 (2492-TW)
2026 年初以來，由於貴金屬（銀、鈀、釕、銅）價格飆漲，上游材料成本大增。華新科自 Q1 起成功針對常規電阻、MLCC 調漲價格 10% 至 20%，順利將成本轉嫁給下游。這顯示被動元件產業的「發球權」已重回賣方市場，有助於實現毛利率、營益率、淨利率的「三率三升」。
漢磊 (3707-TW)
漢磊攜手子公司嘉晶（3016-TW），結合世界先進在電源管理 IC 的客戶基礎與製造實力。初期鎖定工控與消費性高階電源，未來進一步拓展至 AI 資料中心、低軌衛星、電動車與綠能（光儲系統）。大廠的背書確保了漢磊未來 8 吋產能開出後的訂單來源。
品安 (8088-TW)
自 2026 年初以來，三大記憶體原廠（三星、SK 海力士、美光）全力將產能轉移至高規格的 HBM（高頻寬記憶體）與伺服器 DDR5，導致市場常規的 DDR4、NAND Flash 以及利基型記憶體供不應求、報價連續季增。品安以記憶體模組積體電路與快閃記憶體代工為主要業務。在整體產業缺貨、客戶積極拉貨的背景下，品安產能利用率拉升，不僅帶動代工營收，其庫存跌價損失轉回也為獲利帶來顯著貢獻。
國巨 (2327-TW)
全球被動元件龍頭國巨（2327-TW）在 2026 年迎來了結構性的「獲利大爆發」。在擺脫過去兩年的景氣低谷後，國巨靠著高達 82% 的高階特殊品佔比，成功將自己從傳統的「景氣循環股」升格為「AI 基礎設施關鍵大咖」。受多重利多與外資連續調高目標價推升，展現極為強勁的長線多頭氣勢。
大立光 (3008-TW)
2026 年被視為台積電 CPO 與 COUPE 平台從小量試產邁向商業化的關鍵元年。AI 高速傳輸需求讓資料中心從 800G 向 1.6T 轉型，傳統銅線傳輸已達物理極限。大立光正全力主導研發並切入 CPO 核心的光纖陣列單元（FAU, Fiber Array Unit）與特殊光學零組件。大立光憑藉其極致的精密光學加工實力，製程精度已達驚人的 0.3 微米（µm）等級。
陽明 (2609-TW)
陽明在 2026 年 6 月 18 日召開的法說會上，對接下來的營運給予了相當正面的指引，第三季為傳統歐美線旺季，且目前的訂艙狀況強勁。第二季美洲線貨量已季增 15%、亞洲線季增 10%，預期這股貨量與運價動能將直接延續，第三季營運表現將優於第二季。2026 年度的美國線長約基本費率與燃油附加費在加總後高於去年，為全年的穩定獲利築起了一道防禦牆。
AI 黃金年代才剛開始，當市場資金持續湧向最具成長性的產業時，真正的財富機會往往留給看懂趨勢、提前布局的人。光學鏡頭、第三代半導體與 AI 供應鏈下一波主升段行情值得密切關注，讓顏老師帶你掌握主流資金流向，提前卡位最具爆發力的潛力股，一起迎接 AI 超級行情帶來的豐厚報酬。
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