升息預期驟升 破6萬是提前消化預期？

作者：Blockchain Knight；來源：X，@Knight_in_Block

經過昨晚的洗禮，比特幣反彈至6萬美元上方的嘗試宣告失敗。美國宏觀數據全線施壓，市場被迫放棄降息預期，甚至開始為升息做準備。

昨晚公布的數據顯示通膨粘性遠超預期，5月核心PCE物價指數環比上漲0.3%、年增率上漲3.4%。

而初請失業金人數降至21.5萬人，剔除運輸設備的耐用品訂單增長1.3%，就業與需求的韌性進一步削弱了經濟疲軟倒逼聯儲寬鬆的邏輯。

市場此前期待的疲軟數據推動風險資產反彈的敘事暫時落空。

隨著美元指數突破101關口，美債利率維持高位，金融條件收緊直接抽走了加密市場賴以上漲的最後一點流動性。

比特幣從日內高點閃崩至最低5.8萬美元附近。數據顯示，昨晚全市場1小時內清算約4.82億美元，其中多頭占4.27億美元；24小時清算總額更是達到約10億美元，波及超17.6萬名交易者。

更關鍵的是，這輪下跌由現貨市場驅動。CryptoQuant顯示，價格跌破6萬美元時，大型交易所1分鐘內湧出4.7億美元賣單，1小時賣單總額超12億美元，如果數據真實，那麼這意味著那些真實持有者正在系統性降倉。

同樣，正如我們之前分析，美國現貨比特幣ETF連續六周凈流出，目前累計撤資約60億美元，此前歷次下跌中ETF抄底托市的規律似乎已被打破。

更糟糕的是，市場已完全計價聯準會10月前升息的可能，風險資產估值邏輯發生根本性逆轉。

Glassnode數據顯示，比特幣當前價格較7.7萬美元的真實市場均值低約23%，已進入結構性熊市區間。更下方的基準是53400美元的已實現價格，那是全市場平均持倉成本線。

而短期持有者成本基準已回落至7.1萬美元附近，這是少數偏積極的信號，顯示新入場買家的持倉成本正在下移。

如果市場能迎來短期反彈，同樣面臨明確的結構性障礙。66800-70700美元區間堆積了大量浮虧的短期持有者籌碼，一旦價格觸及該區域，解套拋壓將集中釋放。

而真正的趨勢逆轉，需要買方有力量消化這一供給區並站穩7.1萬上方，也就是短期持有者成本線。

當然，如果ETF資金流出放緩且美國買家買盤重新回到市場，反彈才有基礎挑戰上方的大量套牢區間。

本周初的ETF獲得了近4000萬美元的凈流入，是數周來首次正向資金，雖不能確認趨勢，卻是值得跟蹤的邊際變化。

若現貨拋售重啟、ETF贖回繼續恢復，那麼目前比特幣的價格可能依然還有回落空間。

雖然比特幣當前價位在估值上已具備一定吸引力，但買方信心遠未恢復。

整個宏觀市場的逆風未停止施壓之前，6萬美元可能要作為阻力位看待了，而非支撐。

來源：金色財經

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