別甩鍋美光！《巴隆》：蘋果微軟真正的麻煩不是記憶體
鉅亨網編輯林羿君
《巴隆》分析指出，蘋果 (AAPL-US) 與微軟 (MSFT-US) 最近日子都不好過，而且它們似乎認定問題出在記憶體晶片廠商身上。然而，科技巨頭不能把自己造成的所有問題，都歸咎於供應商。
蘋果上周表示將調漲 MacBook 與 iPad 售價，股價因此創下一年多來最大單日跌幅；微軟也宣布調高 Xbox 遊戲主機價格。兩家公司都將原因歸咎於記憶體成本飆升，而這些宣布的時機也相當巧妙，正好緊接在美光科技 (MU-US) 公布亮眼財報之後。
還有什麼比這更能向記憶體晶片廠施壓、要求其抑制漲價幅度？考量到美光高達 85% 的毛利率，雙方或許確實仍有議價空間。
《巴隆》解析稱，沒有人逼迫科技公司投入這場昂貴的人工智慧競賽。在記憶體晶片成為 AI 投資新寵之前，市場追逐的是輝達 (NVDA-US) 的 AI 處理器。等到記憶體問題緩解後，下一個瓶頸還會出現，可能是電源管理晶片，也可能是散熱零組件。
與此同時，根據美國個人消費支出（PCE）物價指數，整體通膨率仍高於 4%，而 AI 投資熱潮也正在推升通膨壓力，甚至可能迫使聯準會採取進一步行動。
事實上，自 ChatGPT 問世近 4 年以來，AI 商業模式依然充滿不確定性。AI 技術的實用性已無庸置疑，但市場對預計高達 6,500 億美元、且明年可能擴大至 1.1 兆美元的資本支出，究竟能帶來多少回報，仍缺乏明確答案。
《紐約時報》日前報導，OpenAI 可能將首次公開募股（IPO）延後至 2027 年，更凸顯投資人對大規模 AI 支出的熱情正在降溫。
如果大型科技公司的執行長認為，AI 建設導致硬體成本過於昂貴，那麼解方其實掌握在自己手中：放緩資料中心擴建速度。否則，他們就必須向市場證明，這些龐大的投資確實值得付出如此高昂的代價。